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10月以来，并购重组成为最热门的投资主题之一，连续涨停的大牛股不断涌现。
Wind重组指数本周在市场整体调整的背景下，继续逆势放量上涨3.94%，创2016年12月以来近8年新高，10月累计大涨23.8%，远远超过同期大盘走势。
前有双成药业27个交易日24个涨停，以及***电信、保变电气、四川双马等超级大牛股，现有松发股份连续12个涨停、电投产融连续10个涨停等继续演绎重组牛股神话。
重组牛股不断衍生
新的重组牛股还在不断出现。11月1日，日播时尚复牌一字涨停。10月31日晚间，日播时尚发布重组预案公告，拟发行股份及支付现金的方式，购买四川茵地乐材料科技集团有限公司（下称“茵地乐”）71%股权，发行价格为7.18元/股。
日播时尚认为，茵地乐的行业发展前景广阔，重组完成后，公司的总资产、净资产、营业收入及净利润等预计将进一步增长，财务状况得到改善，持续经营能力进一步增强。
预案显示，茵地乐是行业首家主营PAA类锂电水性粘结剂的企业，可提升锂电池的综合电性能、循环寿命和快充能力，在高性能锂电粘结剂领域已实现国产替代。据高工锂电统计，2023年国内PAA类粘结剂市场中，茵地乐市场占有率高达52.6%。
此外，道恩股份、嘉必优、华峰化学同时于10月29日披露拟购资产停牌公告。其中，道恩股份、嘉必优均预计构成重大资产重组。
稍早前，金鸿顺拟筹划购买新思考股权并配套募资，股票停牌。禾信仪器筹划购买量羲技术控制权，股票停牌。晶丰明源筹划购买四川易冲控制权，股票停牌。
“上交所发布”消息称，今年三季度以来，已有25家沪市公司披露并购重组方案或停牌实施重组，合计交易金额超2400亿元。另据Wind数据不完全统计，剔除重组失败、出让方、ST股，10月以来披露并购重组进展的A股上市公司将近50家。
并购重组政策密集出台
市场向好，牛股辈出，离不开政策的支持。回顾A股历史上三次并购浪潮，2006年—2007年央企整体上市并购潮、2012年—2016年互联网并购潮、2019年—2021年的科技并购潮，均是在当时相关政策的引导下，方才形成集群效应。
2024年以来，管理层出台了一系列重磅政策支持并购重组，开启了并购重组的新一轮宽松周期。
4月，新“国九条”发布，明确表示，要加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持；加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；健全上市公司可持续信息披露制度。
新“国九条”还强调，要增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展。
6月，“科创板八条”提出，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。
丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。鼓励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。
9月，“并购六条”提出，要进一步强化并购重组***配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，鼓励跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度。
10月，三大证券***集体行动。10月25日，北交所表示，于近日分别举办券商、上市公司两场专项座谈会，现场宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题等。同日，深交所联合陕西省委金融办、陕西证监局举办“深市并购焕新质”系列产业交流会。10日，上交所表示，为推动***“并购六条”与“科创板八条”落地见效，再次举行券商座谈会。
钢铁行业重组意向强烈
从行业方面来看，钢铁、房地产等债务负担沉重，行业发展处于下行周期的公司重组意向最强烈。
本周举行的“中国钢铁工业协会2024年三季度信息发布会”上，中钢协党委副书记、副会长兼秘书长姜维明确表示：“正在加快研究推进产能治理和联合重组的政策。”
中钢协数据显示，今年1月—9月，我国钢铁行业前10家公司产业集中度为40.9%，与发达国家相比仍有较大差距。韩国前2家钢铁企业的粗钢年产量占全国总产量的85%；美国、日本和欧盟前4家钢铁企业粗钢产量占总产量的比重分别达65%、75%和73%。中钢协表示，联合重组是提高产业集中度、改善市场秩序、促进行业转型升级的重大基础性政策措施。
中钢协强调，当前联合重组、落后产能退出通道均需要政策支撑。坚定不移推进联合重组，坚决防止重组过程中将大量无效产能甚至“僵尸产能”复活。这项工作任务艰巨，需要***、企业和行业共同推进。
钢铁行业头部公司近期纷纷就并购重组等话题作出回应。宝钢股份11月1日在互动平台上回答投资者提问时表示，公司近年来积极探索各种可能的合作方式，取得了一定的进展，例如大比例参股山钢日照。未来，公司将持续在国内外寻找合适标的，聚焦于中高端板材领域，追求协同空间，以提升细分市场的影响力。公司的并购决策是基于对市场环境、目标公司的财务状况、战略契合度等多方面因素的综合考量，在能做优做强的前提下做大。
方大特钢指出，当前行业处于下行周期，是企业实施并购重组的好时机。公司在选择并购标的时，重点考虑区位优势、品种结构，能与公司形成互补或具有高度协同效应。方大特钢依托控股股东强大的***优势及自身科学合理的管理体制机制，在投前尽调、投后管理等方面具有突出的优势。
华菱钢铁称，公司积极向国内外优秀同行对标学习，密切关注钢铁行业产业链上下游的并购机会。
国信证券认为，我国许多传统行业已经从增量市场逐步转变为存量市场。与被动等待市场出清相比，通过产业内的并购重组，提高行业集中度则是更优的选择。
***证券也强调，未来三个方向的并购重组较值得关注，包括：央国企并购重组，尤其是房地产行业的央国企并购重组；科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业并购重组；金融行业并购重组，尤其是券商行业并购重组。
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