上周公布前三季度GDP增速4.8%，9月规上工业增加值和社零数据均有所好转，出口增速在高基数下有所下滑，经济在9月整体呈筑底回稳势态。财政部公布对宏观经济的支持政策，主要集中在地方***化债、补充国有大行资本金、推动房地产市场止跌回稳等方面。上周四上午，住建部等五部门负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，提振经济信心。海外方面，美国9月零售数据超预期增长，经济韧性较强，英国通胀数据回落，欧央行如期降息25BPs。A股表现方面，上周整体震荡回落，周五下午科技板块带动大盘大幅回升，同时两市交投活跃度持续较强，周内日均成交额达1.67万亿元，创业板和中小盘相对占优。整体市场风格方面，表现为：成长>金融>周期>消费。
金鹰基金表示，经济数据呈筑底回稳势态，总书记视察并发声支持科技创新提振信心，市场或有望走入慢牛。近期政策亮点在于直面经济发展堵点问题，经济数据亦呈企稳向好势态，有利于市场风偏持续回暖。政策面，住建部等5部门强调保交房攻坚、白名单及融资协调机制的落实和如何落实“严控增量”等重点目标任务，结合上周末财政部权限内给出顶格解决方案，同时对地方***债务等重大问题给出未来解决方案的指引，经济复苏有望提速。习总书记在安徽省视察重大科技创新成果并指出，科技创新是必由之路，再度提振国民对重启经济的信心。短期建议维持积极乐观，结构上关注政策发力方向。
关注行业方面，金鹰基金表示，短期对地产链、基建链等困境反转行业维持积极，关注科技和消费方向的中长线机会。科技方向，总书记视察安徽省重大科技创新成果并发表讲话，目标直指科技自立自强，建议关注并购重组中战略新兴产业的主题投资机会。地产链方面，政策环境于“517新政”后持续改善，5月份以来不再有房企违约，在本轮专项债使用途径拓宽政策举措下将进一步改善地产现金流状况，17日住建部等5部门进一步介绍促进地产市场平稳健康发展情况，抬升市场信心，建议关注地产链中长期基本面和估值双重修复的机会。基建方向，安排地方***债务结存限额中的4000亿元，用于化解存量***投资项目债务和消化***拖欠企业账款，对前期基建链行业的账款问题有所改善。消费方向，政治局对经济发展主要矛盾的认定，从供给侧改革转向需求侧，地方债情况改善后，预计政策边际发力方向仍将边际侧重于内需消费端。
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