专题：2024ESG全球领导者大会
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“2024 ESG全球领导者大会”于10月16日-18日在上海召开，中金公司ESG办公室负责人、中金研究院执行院长、中金公司研究部执行负责人吴慧敏发表主旨演讲《绿色金融新范式：更好发挥资本市场枢纽功能》。
吴慧敏表示，中国的绿色转型取得了显著的成就，体现在多个方面。首先，在发电方面，许多新能源发电端的成本已经低于燃煤电价，绿色溢价已经转为负。同时，中国的新能源装机容量在全球处于领先地位，2013年与欧洲相比仅为其60%，而如今已经是欧洲的两倍。这些数据清晰展示了中国在绿色转型方面取得的巨大成功。
中国绿色产业能够实现如此发展的驱动因素有三个客观条件。首先，从规模经济的角度来看，化石能源是一种自然***，本身规模不经济，而新能源是制造业，具有明显的规模经济特征，产量越大，边际成本逐渐下降，企业受益更大。
其次，化石能源具有垄断属性，而绿色能源是竞争性行业，具有自由贸易属性，其发展在很大程度上改变了全球市场竞争和国际贸易格局。
第三，绿色技术具有正的外部性，技术进步的外溢效应让整个社会受益，需要更多支持和投入。这些客观条件共同推动了绿色产业的发展。
随着绿色转型的发展，面临着更多的约束和挑战。其中，碳中和的实现需要依赖早期技术，根据2023年能源署的报告，到2060年实现碳中和，全球约35%的绿色技术尚未达到商业化成熟程度，需要大量支持和投入。同时，土地空间的限制要求能源转化效率提升。随着中国绿色产业的快速发展，面临着国际环境压力，包括光伏组件和新能源车出口，带来了挑战。
这种背景下，绿色金融将更加关注绿色技术的研发和应用，推动绿色产业向更加高效、环保的方向发展。绿色金融将会更多地支持绿色科技企业，促进绿色技术的创新和应用，推动整个产业链的绿色转型。
随之，绿色金融的发展，在其政策性金融属性基础之上，科技金融的属性逐步增强，绿色金融未来的科技金融属性会越来越强，这也就说明为什么绿色金融会越来越需要资本市场的支持。
总的来说，资本市场在绿色金融发展中扮演着至关重要的角色，不仅提供资金支持，还能促进创新生态体系的形成和筛选出具有商业成功潜力的项目。因此，资本市场需要发挥枢纽功能，引导资金流向绿色产业，推动绿色金融的进一步发展。同时，投资者也应该关注绿色产业的发展前景，积极参与绿色金融投资，共同推动绿色经济的发展。
通过以上研究成果，中金公司提出了绿色金融新范式，并结合实体产业和资本市场提出相关建议
在实体产业方面，中金公司强调创造绿色需求和改善绿色回报，建议***用“量化降碳绩效”的方式来鼓励企业减碳，支持绿色技术创新生态，加速碳市场扩容等措施。
在资本市场方面，提出激活耐心资本，打造多样性的投资生态，包括引导长线资金入市、优化产业引导基金、建立绿色风投***等措施，以及通过建立绿色绩效拍卖基金等方式将***激励措施与金融市场结合起来。这些举措旨在推动绿色金融的发展，促进绿色产业的繁荣，实现可持续发展目标。
吴慧敏介绍，中金公司作为一家国有金融公司，始终秉承“以国为怀”的初心使命，积极响应国家的号召，坚持履行企业社会责任，并打造了独特的“投行+投资+研究+公益”的全产业链模式。2023年，中金公司在绿色低碳领域发股、发债和并购交易的规模超过4700亿元，在绿色低碳领域完成投资47笔，总金额达30亿元。在研究领域，中金公司发布《碳中和经济学》、乡村振兴主题等多篇重磅报告。在公益领域，通过中金公益基金会展开教育支持、绿色碳汇、消费帮扶等多项活动，支持当地的发展。
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