集运指数:航司提价带动期货上涨

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  来源:广发期货研究

集运指数:航司提价带动期货上涨
(图片来源网络,侵删)

  证监许可【2011】1292号

  叶倩宁  Z0016628

  行情导读:

  今日EC主力合约高开2494.3点,并同样收于2493.3点,涨幅达19.00%。

  交易逻辑:

  近日欧线市场出现大幅反转,除10月合约外,其余合约连续两日触及涨停,显示出市场多头情绪的强劲。当前欧线集运市场波动剧烈,对各类消息反应迅速且强烈,尤其是受航司提价预期影响较大。10月9日盘后,马士基与赫伯罗特组成的“双子星”合作***宣布将于2025年2月起继续绕航好望角,打破了市场对红海恢复通航的预期。10月10日上午,CMA率先上调现货报价,成为继10月5日海洋联盟之后,第二家调价的主要航司。同日收盘后,马士基发布11月欧线涨价通知,自11月4日起价格将涨至2925/4500,相比最新43周开舱价格的1500/2600,上调95%/73%,涨幅超出市场预期。

  这一系列消息验证了市场此前关于航司大幅提价预期的判断,推动主力合约连续两日涨停。对于未来价格走势,需密切关注10月和11月的实际运价表现,以验证本轮提涨是否能够如期落实。

  值得注意的是,今日市场涨势较昨日更为强劲,主力合约开盘即触及涨停价格,虽短暂回调,但后于上午10:40再度封板。从盘面来看,主力合约连续第二日涨停,且成交量为3.66万手,较昨日的6.35万手明显减少,表明市场情绪趋于一致,后续或仍存在上涨空间。

  基本面分析:

  报价方面,头部航司报价相对企稳,部分航司诸如CMA与海洋联盟略微上调报价。根据极羽科技,截至 10 月 11 日,未来 6 周 上海-欧洲基本港的运费报价区间参考,马士基 1504-2303 美元/TEU,2607-3969 美元/FEU;MSC 1878-2078 美元/TEU,3186-3486 美元/FEU;CMA 2030-2230 美元/TEU,3660-4060 美元/FEU,CMA为12天以来首次上调报价。

  供需方面,全球集装箱总运力为3088万TEU,较上年同期增长10.55%。上周,我国港口完成集装箱吞吐量为590万TEU,较上一期环比减少8.76%。需求方面,欧元区9月制造业PMI下降至45.00;美国9月ISM制造业指数 46.10,处于50枯荣线以下。总体来看基本面方面仍然处于供应增长迅速但需求相对疲软的局面。

  后市展望:

  展望后市,绕航格局进一步确定,从船司报价来看,部分船司已尝试提价,其余航司是否会跟进需后续进一步观察。按照马士基11月4日公布的涨价公告,价格将上涨1425/1900,预估对应SCFIS点位或将在3000以上,若后续船司报价按照公告正常落地,则将仍有上涨空间。当前部分航司已经开始提价,预期后续其他航司将会跟进,具体跟进速度以及涨价幅度需进一步确认。当前可考虑主力或02合约多头机会。

标签: #马士基

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