A股天量巨震推高补涨 政策徐行市场健康可为

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  市场快评 |  A股天量巨震推高补涨  政策徐行市场健康可为

  来源:金鹰基金

A股天量巨震推高补涨 政策徐行市场健康可为
(图片来源网络,侵删)

  今日三大指数巨幅高开后出现较大震荡,成交额创历史记录,多数宽基指数继续放量上涨。其中上证指数上涨4.59%至3489点;创业板指今日再度大涨17.25%;港股恒生指数今日有明显回落,截至A股收盘时下跌7.76%;A股交投情绪仍高涨,成交再度放量,日成交额超34000亿,再创历史新高。

  市场情况

  WIND数据显示:

  除煤炭外,申万31个一级行业均收红,个股普涨,其中:计算机、电子、电力设备、美容护理涨幅靠前,均涨超11%,而偏红利风格的煤炭、公用事业板块涨幅相对靠后。全市场5300多只股票中有5024只上涨,赚钱效应持续较佳。

  国庆***期期间,港股大涨,海外机构资金大量流入中国市场,而境内券商***数量激增。市场风偏进一步升温,推动今日A股指数继续上涨。国庆***期暨A股休市期间,港股延续大涨的趋势,恒指累计涨1成,且股指刷新两年半新高,中国资产被持续爆买,海外机构资金出现较持续流入。众多海外机构也频频发布报告看多中国市场,其中,高盛上调中国股市评级至“超配”,预计中国股市未来仍有15%-18%的上涨空间。另综合各方面媒体报道,***期,境内券商***数量大增,新增投资者情绪踊跃。

  今日,上证指数高开近10%,站上3600点高位,开盘后仅20分钟,沪深两市成交额突破1万亿元,刷新9月30日创下的历史最快破万亿纪录。但随后出现较大震荡,上证指数高低波动逾300点,并最终收涨4.59%。

  国新办举行新闻发布会,加力推出一揽子增量政策。今日上午10点,国务院新闻办公室举行新闻发布会,由发改委相关领导介绍“系统落实一揽子增量政策、扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”的有关情况。从发布会信息看,重点强调了将围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面,要加力推出一揽子增量政策,推动经济持续回升向好。

  关于扩大有效投资、一揽子政策的规模等具体问题,发布会上披露:将在年内下达明年1000亿元中央预算内投资***和1000亿的“两重”建设项目清单,支持地方加快开展前期工作;明年要继续发行超长期特别国债。未来,若支持性增量政策进一步落地,有望推动经济继续回暖向好并对股市形成正面影响。

  A股市场的投资策略层面,指数进一步放量过程中,政策面的加码仍在途中。指数进入历史高阻力区间后,震荡开始显著加大,但拉长视角看,目前仍处于相对有利的时间窗口。9月中旬以来,指数回踩年内低点后逐渐企稳,催化包括海外软着陆预期升温、美联储超预期降息打开国内政策空间、国内稳增长政策预期升温,而近期从金融部门到中央层面的政策催化不断,在货币、财政、资本市场层面持续释放转向信号。情绪与资金层面,在政策持续催化下市场风险偏好仍处于上升期,右侧交易的投资者开始涌入市场,推动指数震荡走高。目前,A股相关指数放量大涨后已经突破此前的下降通道,市场仍处于估值持续修复的有利时期。

  行业配置上,维持前期主要观点:短期建议继续关注超跌反弹板块,核心红利、出海&全球***品、中央加杠杆依然是中期方向。

  1)A股超跌反弹之际,反转效应短期比较明显——此前跌得多的板块有望涨得多,逻辑上是风险偏好的修复和流动性的回补;

  2)核心红利、出海&全球***品、中央加杠杆依然是中期方向。关于核心红利,在基本面依然面临下行压力之际,核心红利具有较好的业绩韧性,且在前期充分调整后配置价值提升,后续也有望受益于本轮各项新政下增量资金的不断进入;关于出海&全球***品,同样已经调整出性价比,且海外软着陆预期升温、国内出口持续韧性之际,有望迎来股价的修复;关于中央加杠杆方向(军工、家电、汽车等),内需端私人部门、地方***债务问题仍存,中央加杠杆方向依然是政策加码的重要抓手,关注***直接下订单(军工等)、***补贴***(以旧换新政策支持的家电、汽车等)的方向。

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