大涨23900%

tamoadmin 0

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  今日,在政策组合拳的大力提振下,A股市场各大宽基指数集体走强,相关的期权品种更是迎来狂欢。

  截至今日收盘,50ETF购9月2400合约涨幅达到惊人的23900%,50ETF购9月2450、50ETF购9月2350合约涨幅分别为53倍和25倍。

大涨23900%
(图片来源网络,侵删)

  分析人士认为,上述ETF认购期权今日大涨主要源于政策层面的大超预期,上证50指数波动明显放大,使得与50ETF挂钩的虚值期权变为实值期权。另外,明天即是50ETF期权的到期日,期权“末日轮”效应也放大了期权价格的波动。

  但专家也提醒,期权是非线性的衍生品,在期权到期的时候,虚值期权的价值会“归零”,因此投资者未能熟知期权交易规则的情况下,贸然进场风险极大。此外,博弈“末日轮”本就是小概率***,交易中存在胜率低的问题。

  暴涨239倍

  今日,50ETF(510050)收盘涨5.15%,带动与其挂钩的认购期权集体大涨。

  50ETF购9月2400合约涨幅居首位,收盘涨23900%。

  50ETF购9月2450合约涨5250%。

  50ETF购9月2350合约涨2453%。

  主要源于政策超预期

  对于期权市场的罕见走势,华融融达期货期权首席顾问王翔向记者总结了三方面原因:

  一是,50ETF购9月2400合约今日经历了从虚值期权变成实值期权的过程。

  昨日(9月23日),50ETF的收盘价为2.330,此时9月2400的认购合约为虚值期权。而随着今日大涨,50ETF收盘价为2.450,9月2400的认购合约一跃成为实值期权。

  在期权市场中,实值期权和虚值期权存在很大区别。虚值期权的内在价值为零,持有者行使虚值期权不会获得任何经济利益;实值期权则具有正内在价值,实值期权的持有者可以行使权利,以低于市场价格购买或高于市场价格出售标的资产,从而获得即时的利润。

  二是,明天(9月25日)即是9月50ETF期权的到期日,由于临近到期,虚值期权的时间价值会大幅减少,所以价格会变得非常便宜。例如在昨日收盘时,50ETF购9月2400合约的价格只有2元(今日收盘变为480元)。

  三是,今日政策面强度显著超出市场预期。从50ETF期权的VIX指数看,其一直处于低位,以9月23日收盘时50ETF期权的VIX计算,市场对50ETF的日内波动预期小于1%。

  “但在昨日收盘后,政策层面发生明显催化,使得今日50ETF高开1%。然后在今日盘中,政策层面的利好再超预期,使得10点之后的行情大幅上涨。因此从盘面表现来看,政策面的大超预期是带动50ETF走强以及相关认购期权大涨的重要原因。”王翔说。

  投资者须谨慎看待

  业内人士同时强调,虽然部分期权品种今日涨幅巨大,但在实际交易过程中还是存在诸多风险。特别是对于普通个人投资者而言,在未能熟知期权相关交易规则的情况下,贸然进场风险极大。

  最关键的风险点在于,相比于股票或者期货而言,期权是一个非线性衍生品。在期权到期的时候,实值期权的持有方可以行使权力,而虚值期权的价值则会归零。这提醒投资者,在买入临近到期的虚值期权时,一定要警惕“归零”风险。

  同样是“末日轮”,同样是50ETF的认购期权。2019年2月25日,50ETF购2月2800合约尾盘出现192倍的惊人涨幅。但仅在一天后,由于50ETF并未继续上涨,50ETF购2月2800合约上演断崖式跳水,直至27日到期日收盘已跌至0.0001元,价值“归零”。

  业内人士表示,期权“末日轮”行情几十倍、上百倍的涨幅看似可以带来巨额收益,但在实盘交易过程中,由于极端价格上的成交量往往极少,所以实现极端盈利仅存在理论上的可能。

  王翔告诉记者,“末日轮”行情并不是每次合约到期都会发生,相反其概率很小,交易中存在胜率低的问题。“末日轮行情的特点是胜率低、风险大,因此止盈是末日轮交易的关键。如果不及时止盈,虚值期权的最终价格都会‘归零’。”

标签: #期权

上一篇香农芯创:关于持股5%以上股东减持计划的预披露公告

下一篇当前文章已是最新一篇了