来源：华尔街见闻
有分析称，最近几周比特币的永续掉期资金费率为（perpetual swap funding rates）负，同时未平仓合约量激增。这种组合表明，市场上有大量的空头头寸，从结构上形成了一个容易引发逼空行情的局面。
财金媒体ZeroHedge撰文称，虽然交易者积极***比特币价格将进一步下跌，但在未来几天或几周内可能会出现意外，因为衍生品市场正在形成一个可能引发逼空行情的局面。
根据研究主导的数字资产经纪公司K33的最新分析，最近几周比特币的永续掉期资金费率（perpetual swap funding rates）为负，同时未平仓合约量激增。这种组合表明，市场上有大量的空头头寸，从结构上形成了一个容易引发逼空行情的局面。
K33分析师Vetle Lunde在周二给投资者的报告中写道：“这表明有激进的空头行动，从结构上创造了一个适合逼空的局面。”
而根据Decrypt的报道，K33的逼空预测依赖于7天平均永续掉期资金费率，该费率自8月5日市场***以来一直在下降，并于周二达到了-2.53%。Lunde写道，这是自2023年3月以来的最低水平。
与此同时，过去七天的名义未平仓合约量达到了超过28，880比特币，是一年多以来的最高周度记录。Lunde写道：“当前未平仓合约量激增与7天平均资金费率为负的组合是独特且充满希望的。”
资金费率是期货市场中交易者之间定期支付的费用，特别是用于无到期日的永久合约。这些费率用于保持永久合约价格与现货价格一致。当资金费率为正时，更多***价格上涨（多头头寸）的交易者向那些***价格下跌（空头头寸）的交易者支付费用。而当资金费率为负时，这反映出更多***价格下跌的交易者向***价格上涨的交易者支付了一笔不小的费用。
通常情况下，当市场稳定时，资金费率在10.95%左右浮动，Lunde写道。但当很多人开始激进地***时，费率可能会偏离预期，这通常显示更多交易者涌向同一个赌注。而就在最近几天，比特币价格波动显著，因为空头兴趣增加。
但根据CoinTelegraph的报道，有加密货币分析师表示，一些比特币的流行交易指标显示出积极信号，如果宏观数据一致，这可能迫使交易者迅速行动并平仓。
“技术指标正在改善，而一些交易者持有空头头寸，这有可能引发逼空行情，”10x Research研究主管Markus Thielen在8月21日的一份报告中说道。
而在8月18日的一份报告中，CryptoQuant研究员Axel Adler提到两个关键指标——泡沫与***市场结构以及市值和实现市值之间差异与市值标准差之比（MVRV-Z分数）——作为比特币当前价格走势健康前景的信号。
Adler补充道：“我们可以看到，当前的牛市周期正在相当稳定地发展，没有显著的异常或急剧的跳跃。”
目前，美国现货比特币ETF在过去十个连续交易日中的八天都保持了正流入。8月20日，ETF的总流入量为8800万美元，为两周以来的最高值。
贝莱德自今年1月推出现货比特币ETF IBIT以来，除了5月1日之外，还没有一天的净流出记录。
根据投资公司River的研究员Sam Baker的说法，美国最大的60%对冲基金都持有比特币ETF的敞口。
最后，值得注意的是，自现货比特币ETF推出以来，比特币日内交易出现了明显的模式：似乎永久期货市场主导了美国交易时段的下行，然后ETF在随后的亚洲和欧洲交易时段以较低的价格买入。
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