光大期货:8月16日有色金属日报

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  铜:

光大期货:8月16日有色金属日报
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  隔夜LME铜震荡走高,价格上涨2.16%至9138美元/吨;SHFE铜主力合约上涨1.92%至73750元/吨;现货进口窗口接近关闭。宏观方面,美国7月零售销售环比增长1%,为2023年2月以来最高水平,远超预期0.4%,前值从0%下修至-0.2%,较好的消费数据减弱了市场对美经济硬着陆的预期。国内方面,7月份,社会消费品零售总额37757亿元,同比增长2.7%,比上月加快0.7个百分点,除汽车以外的消费品零售额33959亿元,增长3.6%。基本面方面,LME库存昨日增库25吨达到30.745万吨,交仓压力减轻;铜价下跌,***国内部分终端订单释放,加工企业补库或支撑铜需求及现货升水。内外零售数据回暖,同时***股市走高,说明宏观情绪正逐渐转暖,加之下游需求逐渐回暖,铜价出现修复性反弹并不意外,这也说明市场做空力量已减弱,有待信心恢复和强化,关注持续性。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍涨0.68%报16315美元/吨,沪镍涨0.32%报129200元/吨。库存方面,昨日 LME 镍库存增加372吨至114060吨;国内 SHFE 仓单增加1191吨至17667吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水维持-100元/吨。消息面,据LME公布数据显示,截至7月31日LME来自中国镍库存升至36402吨,较上月增加11250吨;来自印尼镍首次交仓,目前库存1512吨。不锈钢方面,库存端,本周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1084851吨,周环比减0.47%,供应端有所恢复,成本端有一定支撑。新能源方面,需求端正极排产方面上调预期产量,上游挺价格意愿较强,但下游对硫酸镍较高的价格接受程度有限。镍矿依旧维持相对偏紧的状态,电镍库存或造成一定压力,短期价格或偏震荡运行,关注宏观情绪及镍矿进度

  氧化铝&电解铝:

  氧化铝震荡走高,隔夜AO2409收于4010元/吨,涨幅2.87%,持仓增仓585手至5.9万手。沪铝震荡偏强,隔夜AL2409收于19350元/吨,涨幅1.26%。持仓减仓4494手至13.1万手。现货方面,SMM氧化铝价格持稳在3904元/吨。铝锭现货贴水收至10元/吨,佛山A00报价涨至18940元/吨,对无锡A00贴水70元/吨,下游铝棒加工费包头临沂河南持稳,新疆南昌广东无锡上调20-110元/吨;铝杆1A60加工费持稳,6/8系加工费上调60元/吨。随着供给见顶,需求边际回暖,铝价止跌回暖。周内铝锭开始去库、但去库仍稍显阻滞、整体反馈不及铝棒,预计短期涨幅有限、谨慎追高。

  锡:

  印尼贸易部数据显示,印尼7月精炼锡出口量为3,409吨,环比回落23.5%,同期下滑51.5%。但是,7月ICDX和JFX成交量4,775吨,出口量劈叉或因新加坡塞港问题船期后延发货,截止8/14两大***当月成交量在1,920吨,加上7月后延的部分货物,8月出口或能回到4,500吨以上。沪锡主力涨2.92%,报264130元/吨,锡期货仓单9856吨,较前一日增加72吨。LME锡涨1.87%,报32075美元/吨,锡库存4125吨,减少275吨。现货市场,对2409云锡升水1,300元/吨,交割升水800-1,000元/吨,小牌无报价。价差方面,09-10价差-40元/吨,10-11价差+610元/吨,沪伦比8.23。锡持续去库4周反应出来下游需求的边际好转,但同时考虑到盘面走低,存在矿山后点价,部分冶炼企业发货减少的因素,国内锡库存可能部分到上游厂库当中。如果锡价因持续去库驱动快速反弹至27~28万的价格,此时如果矿山集中点价可能存在锡库存再次显性化,对价格进而形成压力,所以锡可能短期还是维持高位偏强震荡为主。

  锌:

  沪锌主力涨1.77%,报23280元/吨,锌期货仓单37824吨,较前一日减少10***吨。LME锌涨2.92%,报2784.0美元/吨,锌库存260600吨,减少1675吨。现货市场,上海0#锌对2409合约贴水0-5元/吨,对均价升水0元/吨;广东0#锌对沪锌2409合约升水50-65元/吨,粤市较沪市升水50元/吨;天津0#锌对沪锌2409合约升水20-50元/吨,津市较沪市升水30元/吨。价差方面,09-10价差+55元/吨,10-11价差+115元/吨,沪伦比8.36。价格继续上修需要更强动力,但从基本面来看,动力不足,需等待减产规模是否有进一步的扩大。比价周二在LME大幅交仓下回升至进口锌锭窗口打开,随着锁比价进口的增加,比价昨日夜盘小幅回落。目前进口窗口重新关闭,但海外进口至保税库动力较足,内外反套可考虑止盈后等待后续再次入场时机。

  工业硅:

  15日工业硅震荡走弱,主力2411收于9450元/吨,日内跌幅0.89%,持仓减仓7313手至16.6万手。现货止稳回跌,百川参考价11867元/吨,较上一交易日持平。其中#553各地价格区间回落至10800-12100元/吨,#421价格区间回落至11800-12800元/吨。最低交割品为#421价格降至10150元/吨,现货升水扩至770元/吨。换月期近月仓单给予主力较高压力、期价深跌现货升水继续走扩、随着市场空头开始谨慎、期价下调收敛、但反弹无驱动,或阶段底部震荡调整,短期追空风险提升、可回归逢高沽空思路、关注基差收窄机会。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2411合约跌3.21%至72400元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌2100元/吨至7.54万元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌2100元/吨至7.04万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌600元/吨至7.433万元/吨。仓单方面,昨日仓单增加350吨至36780吨。供应端,国内生产和进口方面均有放缓,海外***发运环比降低,国内生产端降速不明显。需求端,据三方8月排产数据来看,三元小幅环增,磷酸铁锂环比增速更快,储能端需求表现更,部分正极厂客供比例有所下降;同时,8月电池产量预计环比有增;新能源汽车方面,7月生产维持,批发量放缓,零售环比小幅增加,出口表现环比亮眼。库存端,总库存超13万吨,结构上看其他环节连续两周去库,下游小幅补库,上游延续累库。尽管八月边际供减需增,过剩量收窄,但下游***购仍偏谨慎,矿山未见减产,价格压力犹在。

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