美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，在日元剧烈波动和市场恶性抛售的背景下，对冲基金大幅撤回了对日元走软的***。数据显示，截至8月6日当周，对冲基金削减了49，336份对日元走软的***，至20，243份。在此之前，日元因市场预期日本央行将继续加息而上涨，这在全球范围内引发了所谓套利交易的大规模平仓，并导致金融市场动荡。
摩根士丹利策略师估计，近几周约有60%的日元融资套利交易被平仓，但他们承认这一数字存在较大误差。与此同时，摩根大通认为，全球约四分之三的套利交易已被平仓。
尽管日本央行因最近一次加息引发的市场波动而受到一些批评，但一些分析师指出，考虑到套利交易的平仓，如果日本央行再等待一些时间，情况可能会更糟糕。Pepperstone Group Ltd．研究主管Chris Weston表示：“日本央行对套利交易在哪里、涉及多少资金以及市场将如何反应都有非常清楚的想法。他们在这次会议上这么做并减少套利交易是有道理的。”
自7月底以来，对冲基金一直在解除对日元走软的***，当时看空日元的情绪达到近七年以来的最高水平。对冲基金目前已将日元看跌头寸从上周的57亿美元缩减至18亿美元。
此外，尽管日本央行在7月底的政策会议上***取了鹰派立场，并推动了日元上涨，但在日本央行副行长内田真一释放鸽派信号后，日元走势逆转。虽然内田真一强调，一旦市场波动平息，日本央行仍打算考虑加息，但这种语气的转变让交易员感到困惑。
杰富瑞的全球外汇主管Brad Bechtel说：“日元套利交易的突然退出是冲动的。市场被这些突然的举动所伤害，所以需要一些时间来修复。”
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