连续两年亏损后，深圳新星(603***8)今年上半年再预亏。面对近年来导致业绩亏损的“罪魁祸首”即六氟磷酸锂业务，深圳新星宣布“割肉自救”、拟折价以1.60亿元的价格剥离部分六氟磷酸锂项目资产，包括已投产的一期以及二期生产线相关的机器设备，以聚焦金属材料加工主业，以改善财务状况。
新能源电池材料业务“折翼”
连连亏损后“割肉自救”
当下，新能源汽车价格“内卷”不休、动力锂电池电芯价格大幅下滑。受供需失衡影响，上游原材料电池级碳酸锂目前的价格相较2021年的峰值，已经下跌八成左右。上海钢联(300226)8月1日发布的数据显示，今日电池级碳酸锂价格较上次持平，均价报8.05万元/吨。而在2021年高峰时，电池级碳酸锂价格高达50万元/吨。
作为新能源汽车产业链上的布局者，深圳新星于2021年开始布局新能源锂电池材料行业，在子公司松岩新能源材料（全南）有限公司（以下简称“松岩新能源”）投资建设六氟磷酸锂项目。需要注意的是，六氟磷酸锂主要用于新能源锂电池电解液的生产制造。截至去年年底，一期、二期均已投产销售，三期预计今年6月达到投产运行状态。不过，无奈行业下行周期影响，如今，深圳新星却被迫“割肉自救”。
7月31日，深圳新星披露《关于全资子公司资产转让的公告》，称公司全资子公司松岩新能源拟将六氟磷酸锂项目一期3,000吨生产线、二期2,000吨生产线相关的机器设备、劳动力以合法方式转移到松岩新能源全资子公司赣州市松岩新能源材料有限公司（以下简称“标的公司”）。资产转移完成后，松岩新能源将标的公司100%股权转让给公司参股公司江西省汇凯化工有限责任公司（以下简称“汇凯化工”），资产转让价款为16,000万元（即1.60亿元）。
需要注意的是，本次交易标的资产为全资子公司松岩新能源材料（全南）有限公司六氟磷酸锂项目一期生产线、二期生产线相关的机器设备。根据中水致远资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（中水致远评报字[2024]第 220075 号），六氟磷酸锂项目一期、二期生产线相关的机器设备评估价值为16,340.86万元（约1.63亿元）。经双方协商，本次资产转让定价为16,000万元（即1.60亿元）。因此，这次出售资产为折价出售。
对于出售该设备，深圳新星表示，近年来，由于六氟磷酸锂市场需求不及预期，产品价格大幅下跌，六氟磷酸锂业务板块持续处于亏损状态，且短期内经营业绩很难有较大的改善。为提高公司整体经营效率，进一步优化资产结构，聚焦优质主营业务，改善财务状况，公司全资子公司拟剥离部分六氟磷酸锂项目资产。
从财报来看，2021年-2023年，深圳新星的归母扣非净利润分别录得：0.08亿元、-0.57亿元、-1.43亿元。而今年上半年，深圳新星预计：2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-6,500万元到-5,500万元，与上年同期相比，亏损增加596.68万元到1,596.68万元。2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8,000万元到-7,000万元。
而这个亏损预告主要原因仍要归咎于六氟磷酸锂业务。深圳新星表示，2024年半年度公司业绩持续亏损，主要系六氟磷酸锂受产品价格持续走低及下游客户需求不及预期等因素影响，导致产品业绩亏损。同时，本期铝箔坯料项目产销量大幅增加，流动资金需求较大，银行借款增加，导致财务费用同比增加较大。
曾7亿元规划年产1.5万吨项目
如今不到三年变卖设备
对于深圳新星而言，进入新能源锂电池材料行业曾经是一个业绩改善的机遇。2020年，深圳新星2020年归母净利润、归母扣非净利润同比均大幅下滑，分别下滑70.16%、下滑69.08%，录得2017年上市后最差盈利，亟需寻找新增长机会以扭转业绩。
2021年，深圳新星找到了机遇。在当年度报告中，深圳新星提及，公司积极抓住新能源锂电池市场发展的良好机遇，布局锂电材料六氟磷酸锂领域，凭借近30年的氟化工生产经验，组建专业的技术团队，依托成熟稳定的工艺技术和丰富的生产管理经验，在子公司松岩冶金投资建设年产15,000吨六氟磷酸锂项目，生产六氟磷酸锂同时产生的废酸，可以循环利用降低铝晶粒细化剂等产品的生产成本，与公司主营业务形成较强的协同作用。
具体来看，深圳新星2021年11月公告，规划拟以7.00亿元在江西省赣州市全南县松岩工业园投资建设年产1.50万吨六氟磷酸锂建设项目，中试生产线已于2021年12月投产，一期3,000吨生产线已于 2022年9月投产，二期2,000吨生产线已于2022年12月底投产，三期7,000吨生产线尚未投产。
从业绩上来看，深圳新星的核心财报数据确实得到了明显改善。2021年度，深圳新星营收、归母净利润增速分别录得：39.51%、2.33%。不过，由于本年研发支出、可转债利息摊销以及股权激励费用同比大幅增加，归母扣非净利润同比还是大幅下滑69.17%。
另外，2022年，深圳新星六氟磷酸锂年产能达到5,800 吨，实现产量1,239.50吨，同比增长3,191.94%，实现销量 860.51吨，同比增长5,416.06%，实现销售收入21,335.64万元，同比增长 2,826.59%，毛利总额7,360.15 万元。
然而，随着六氟磷酸锂及氟化锂价格的下跌，深圳新星2022年度开始计提存货跌价、以及步入亏损。其中，2022年度报告显示，从2023年3月开始，六氟磷酸锂及氟化锂价格进一步下跌并且已低于公司期末结存成本，基于谨慎性原则，根据会计政策计提存货跌价准备 6,392.81万元。2023年度报告显示，从2024年1月开始，六氟磷酸锂及氟化锂价格进一步下跌并且已低于公司期末结存成本，基于谨慎性原则，根据会计政策计提存货跌价准备 1,435.12 万元，并对六氟磷酸锂项目投入资产进行资产评估，根据会计政策计提资产减值准备 ***9.00 万元。
同时，对于2023年度的亏损，深圳新星表示，主要系六氟磷酸锂受原材料价格大幅波动，行业竞争加剧及下游客户需求不及预期等因素影响，2023 年销售价格大幅下降，导致六氟磷酸锂净利润同比大幅下降；同时新增借款导致财务费用同比上升所致。
如今，从六氟磷酸锂于2021年12月投产至今，还不足三年，深圳新星已经开始变卖部分相关设备，令人唏嘘。
未来，随着上述设备的出售，亏损资产剥离后，深圳新星能否尽快走出亏损的“泥潭”，有待后续关注。需要注意的是，作为深圳新星核心营收来源的铝晶粒细化剂产品去年度的营收同比下滑8.93%，销售量同比下滑3.75%。截至8月1日下午收盘，深圳新星收跌0.33%。
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