银行ETF(512800)微跌0.7%,继续彰显强韧性!高股息+强业绩+地产企稳预期,年内关注三重交易逻辑

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  今日银行板块随市调整,但整体韧性突出,中证银行指数收跌0.61%,表现优于大盘。板块个股跌多涨少,渝农商行、沪农商行、重庆银行、中信银行、上海银行逆市收红;下跌方面,郑州银行收跌2%,招商银行、平安银行、无锡银行等跌逾1%。

  板块代表ETF——银行ETF(512800)早盘低开后曾奋力翻红,后随市再度下沉,场内价格收跌0.7%,全天成交额2.***亿元。

银行ETF(512800)微跌0.7%,继续彰显强韧性!高股息+强业绩+地产企稳预期,年内关注三重交易逻辑
(图片来源网络,侵删)

  2024年至今,银行股在市场分歧中持续上涨,银行ETF(512800)接连上探年内新高,中证银行指数累计上涨21.45%,是各板块(中证全指二级)中涨幅唯一超20%的行业。

  分析人士点评指出,今年以来银行板块的行情逻辑或主要有三点:高股息、强业绩和地产企稳预期。

  一方面,红利价值重估或仍是中长期银行板块的核心逻辑。年初以来银行股行情或主要反映了红利价值重估,叠加市场大幅波动,高股息银行股的防御属性突出。此外,多家银行官宣中期分红,高股息银行估值修复有望持续演绎。

  另一方面,在困难的宏观环境下,银行一季报整体表现稳健,且以城农商行为代表的绩优银行股依然实现稳定持续的高增长,明显优于市场预期,悲观预期与基本面带来预期差。

  第三,资产质量改善预期亦将推动银行估值上台阶。银行长期陷入低估值,重要原因是地产、城投等领域风险导致银行资产质量承压。因此对于银行而言,任何有利于房地产销售或房价边际企稳、房企流动性边际改善的政策都将构成利好。

  银行本身正在通过经营业绩持续化解房地产坏账,而外部政策的助力或托底都将减轻风险化解的潜在压力,资产质量改善预期更清晰。

  此外,光大证券认为,在房地产增量利好频出背景下,银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。如2022年11月,政策面对房地产融资端的支持力度显著加大,包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间,银行股与地产股相关系数达0.***,亦明显高于历史平均水平。

  截至目前,中证银行指数最新市净率PB为0.58倍,仍处于近10年18%分位点的历史低位,较估值中枢0.84倍尚有近45%的修复空间,估值性价比与安全边际仍较高。

  值得一提的是,随着行情持续性不断确立,银行板块资金面表现乐观,以银行ETF(512800)为例,上交所数据显示,银行ETF(512800)昨日狂揽1.9亿元,近3日连续获资金加码,合计净流入3.81亿元!

  看好银行板块行情持续性的投资者可以关注银行ETF(512800),银行ETF被动跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“高股息”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块行情的高效投资工具

  数据来源:沪深***。

  风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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