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原创 梁谦刚
抗跌慢牛股都“长啥样”？
中国广核再创历史新高
7月24日，中国广核大涨5.04%，股价再创历史新高，A股市值首次突破2000亿元，今年以来累计涨幅达70.57%，远远跑赢同期上证指数。
在上市之初的前两年，中国广核股价走势不尽人意，曾于2021年7月底创下低点。从2023年开始，公司股价逐渐企稳回升，呈现一波慢牛趋势。深究中国广核股价走牛的原因，或与其在行业的独特地位以及稳健增长的高分红相关。
中国广核是A股市场为数不多的核电企业，于2019年登陆深交所，上市至今接近5年。截至2023年年底，公司管理的核电站的总上网电量为2141.46亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的52.65%。上市后的这几年里，公司净利润增速并不算高，总体维持在1%—10%之间。不过公司的现金流十分充沛，2019年—2023年经营活动现金流净额均在300亿元以上，接近公司净利润的3倍。
正如招商证券在研报中所提，中国广核是稀缺的纯核电运营商，行业龙头地位稳固。公司还是中广核集团旗下唯一核能发电平台，集团覆盖核电产业链上下游，协同效应明显。近些年，公司负债率持续下行，目前降至60%左右；同时，经营性现金流充沛，能够为新增机组提供良好支撑。
作为央企的“领头羊”之一，中国广核上市后积极回馈投资者。据证券时报·数据宝统计，上市以来，该股累计派现逾210亿元，过去5个年度均拿出净利润的四成以上，用来实施现金分红，每年的股息率均超2%。
稀缺慢牛股出炉
六大特征明显
近期，A股市场整体走势低迷，上证指数今日盘中跌破2900点整数关口，年内累计涨幅已由正转负。
截至7月24日收盘，A股市场核心指数中，北证50、中证1000、科创50、创业板指、深证成指等年内累计跌幅超10%，仅红利指数、上证50等少数指数今年以来累计涨幅为正值。
从行业角度来看，今年以来录得上涨的行业仅5个，分别是银行、公用事业、石油石化、交通运输、煤炭。21个行业年内跌幅超过10%，其中综合、计算机、社会服务、传媒、轻工制造指数跌幅排在前五位。在这样的背景下，股价还能逆市上涨，并创下历史新高的股票已属稀缺。
数据宝以上市超两年的股票为基础，筛选出股价逆市上涨的慢牛股。具体条件如下：
1． 截至7月24日收盘，今年以来盘中最高价创历史新高。
2． 最新收盘价较历史高点回撤幅度不足10%。
3． 今年以来涨停与跌停次数均为0次，且日均振幅低于5%。
经数据宝统计，合计有25股入围。这些股票在行业分布、市值区间、估值水平、派现、公司属性、机构持仓方面有显著的特征。
1． 行业方面：上述25股主要分布于6个行业，分别是公用事业、交通运输、银行、环保、煤炭、通信。其中公用事业行业入围的股票数量最多，达到9只。
2． 市值方面：这些股票普遍具有大盘股特征；截至目前，平均A股市值达到3000亿元，超七成股票A股市值逾500亿元。
3．估值方面：整体市盈率较低，滚动市盈率中位数为14.56倍，7股滚动市盈率低于10倍。
4． 派现方面：近12个月内，这些股票均实施了派现，股息率均值达到3.84%，其中7股股息率超过5%。
5． 公司属性方面：超九成股票属于国有企业，其中央企有13家，占比过半。
6． 机构持仓方面：呈现扎堆持仓。今年一季度末，这些股票获机构持仓占流通股比例均值达到75.32%。
4只10倍超级牛股浮现
将时间周期拉长来看，这些慢牛股当中，部分股票已成长为超级牛股。
据数据宝统计，截至7月24日收盘，4只股票上市以来累计涨幅（不含首日）超10倍，分别为国投电力、国电电力、川投能源、长江电力。
国投电力上市以来累计涨幅达72.39倍，高居榜首。该公司主要从事各类型能源电力项目的开发、建设和运营，2023年水电控股装机为2128万千瓦，为国内第三大水电装机规模的上市公司。公司近期发布的经营数据显示，2024年1—6月，公司境内控股企业累计完成发电量773.64亿千瓦时，上网电量752.6亿千瓦时，同比增幅分别为8.53%、8.66%。
从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超10%的股票有3只，分别是华能水电、国电电力、山东高速。
其中，机构一致预测净利润增速均值最高的是国电电力，2024年、2025年净利润增速有望分别达到46.03%、10.6%。
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