快讯摘要
在油价区间运行及库存压力缓和预期下,BU盘面或受支撑,沥青市场或阶段性反弹,单边中性短期观望。
快讯正文
【在油价区间运行和沥青库存压力边际缓和预期下,BU盘面将获支撑】
进入下半年,若宏观环境边际改善,国内专项债发行速度或加快,利于道路沥青需求回升。5/6 月南方大规模降雨致项目施工难开展,拖累沥青需求,7 月南方雨季若结束,即便资金状况改善预期落空,沥青终端消费也将迎来季节性修复。因装置利润不佳,炼厂装置负荷提升空间有限,供需节奏错配下库存压力有望缓解。
在上述预期下,BU 盘面将受支撑。若未来宏观环境和资金状况超预期改善,叠加供应端减产,沥青市场或迎阶段性反弹,裂解价差与装置利润有望修复。但当前此预期不明朗,不宜过高预期。中性情景下,BU 或维持区间运行,随原油成本端震荡,波动率较低。
策略为单边中性,短期观望为主,关注 BU 裂解价差修复机会。
风险:无
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