人工智能“绩优”基金的持仓浮出水面！
7月15日，东吴基金发布了东吴移动互联的二季报，二季度内，该基金新增重仓了兆易创新、歌尔股份等个股。2023年，受益于人工智能板块的行情，东吴移动互联全年收涨44.92%，一度是主动权益“冠军基”的热门候选。截至今年7月12日，东吴移动互联的年内收益达到了29.37%，延续了去年的佳绩。
近期，人工智能板块的投资机会持续受到了公募机构的密切关注。多位业内人士认为，在人工智能的各大投资细分板块中，算力仍是关键的概念。此外，站在当前的时点上，人工智能相关衍生应用的投资机会也值得关注。
东吴移动互联再创佳绩
7月15日，东吴基金的基金经理刘元海管理的东吴移动互联发布了二季报。公告显示，该基金截至二季度末的最新管理规模为37.05亿元，而该基金一季度末的管理规模为21.51亿元。
截至7月12日，东吴移动互联的年内收益达到29.37%，在同类产品中排名第三，而该基金的业绩基准的收益仅-2.52%。东吴移动互联成立于2015年，基金经理刘元海自2016年起开始管理该基金，任职期间的总回报为210.56%。2023年，东吴移动互联全年收涨44.92%，在同类产品中排名第二。这一业绩优势在今年上半年得以保持。
调仓方面，与一季度末相比，东吴移动互联二季度内加仓了立讯精密、韦尔股份、中际旭创、沪电股份等，同时新增重仓了兆易创新、歌尔股份、鹏鼎控股和工业富联。多只重仓股在区间内涨幅较大，其中鹏鼎控股收涨74.04%，立讯精密和兆易创新也分别收涨33.66%和33.05%。
刘元海在二季报中指出，今年二季度，A股市场呈现出“倒V”型走势，先涨后跌。从行业表现来看，二季度以银行、公用事业和煤炭为代表的红利资产，以及以光模块为代表的AI算力和AI硬件表现相对强势，即红利资产和科技表现相对较好。
从历史经验看，景气上行周期可能是关注电子半导体比较好的时间段。刘元海认为，二季度海外科技巨头在开发者大会中表明，AI大模型有望在手机、PC机以及AIOT（物联网设备）等端侧落地。他因此判断，AI硬件时代有望开启，或将驱动全球电子半导体行业景气复苏强度超出市场预期。
此外，刘元海认为，A股电子半导体或处在三重底：盈利底、估值底和位置底，这意味着电子半导体的中长期投资机会或将来临。因此，在二季度内，该基金加大了与AI相关的电子半导体的配置。
人工智能主题投资未来可期
“由于这一轮全球科技创新驱动力来自于AI人工智能，因此我们认为未来科技股投资策略核心点或是拥抱AI，谁的AI含量高，谁的投资机会或许就比较大。”对于本轮人工智能行情，刘元海在二季报中表达了自己的理解。他认为，去年至今，AI算力表现比较强，未来AI算力需求有望保持快速增长态势，AI算力或许仍然存在投资机会。
站在当前时间点上，刘元海更关注AI应用的投资机会，包括四个方向：一是AI大模型在端侧落地驱动AI硬件时代的开启，投资机会包括电子半导体等；二是AI技术在智能驾驶领域的应用，投资机会包括汽车智能驾驶产业链等；三是AI人形机器人；四是拥抱AI的软件公司。中短期内，刘元海更关注前两个AI应用有望带来的投资机会。
华夏基金的指数基金经理李俊也表示，展望今年，团队对于科技板块，尤其是人工智能的表现是比较有信心的。他认为，人工智能产业链分为上游、中游和下游三个环节，每个环节都有自己的特点和机会。
李俊进一步指出，当前，首先需要重点关注算力相关的投资机会，因为算力需求持续增长，同时算力需求的确定性也是比较明确的。其次，可以关注大模型及多模态AI应用。目前，大部分模型尚处在开发和完善阶段，商业化节奏较慢；未来，随着模型逐渐成熟，有望看到优质的基础大模型为公司带来新的收入增量。最后，人工智能领域的另一个结构性机会在于端侧AI。由于云端AI的成本在持续攀升，端侧AI是大势所趋。端侧AI将计算负载向边缘侧和端侧下沉，数据无需上传至云端，大模型能够低成本、高效率地响应。
易方达基金的指数研究部基金经理李树建认为，做人工智能的投资要把产业思维和交易思维相结合。在他看来，人工智能已经学习了人类社会中所有的文本知识和大量的其他知识，这是惊人的进步和非线性的提升。拉长来看，人工智能显然是一轮浪潮级的产业的趋势。
但回到投资端，李树建认为人工智能还处在主题投资的阶段。他表示，这一阶段的投资既要把握产业的趋势，也要有交易的思维。他建议投资者在市场乐观时要理智一些，在市场悲观时反而要乐观一些。
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