投资逻辑 本文尝试解答市场对于AI 眼镜的五大疑问： 1.AR 眼镜&智能眼镜销量情况与产品痛点？ 根据IDC，2023 年全球AR 眼镜销量为48 万台，智能眼镜销量为101 万台。经过多年的发展，智能眼镜一直是个百万量级的小众产品；从竞争格局来看，伴随新品迭代，近年来AR、智能眼镜格局变化较大。硬件的痛点主要在于无法兼顾重量、成本、性能，追求极致性能的Hololens 销量惨淡。 但2023 年、2024 年Q1 行业增速表现亮眼，2024 年Q1 全球AR 眼镜出货量为10 万台、同增56%，智能眼镜出货量为26 万台、同增217%。 2.眼镜类产品出现爆款产品了吗？ 复盘上一款可穿戴的爆款产品AirPods 2、XR 的爆款产品Quest 2，我们认为爆款产品的定义在于产品力满足消费者需求，并且在产品发布后销量实现数倍增长。 2023 年9 月Meta 和雷朋的第二代产品Meta Ray-Ban 横空出世，重量不足50g，起售价299 美元，解决了重量、成本的痛点，相较于一代产品，二代产品造型与价格不变，相机品质、音质大幅提升，续航时间、充电速度提升30%+，芯片、存储亦有所升级；同时，该产品于2024 年4 月推出AI 功能，目前仅支持英文对话，仅限美国和加拿大用户使用。 根据IDC，2023 年Q4、2024 年Q1 Meta Ray-Ban 出货量达36、10 万台；我们估算2024 年Q2 Meta Ray-Ban 出货量或达50 万台，年化销量达200 万台。而且考虑目前AI 功能仅限美国和加拿大用户使用，若未来区域、语言推广至全球，对应销量或超600 万台。相较于一代产品（30 万台），Meta Ray-Ban 销量倍增、初具爆款雏形。 3.Meta Ray-Ban 的功能是什么？ 除了拍摄功能、音乐和通信功能，用户只需说出“Hey Meta”并说出提示词或提出问题，便可激活该眼镜内置的 AI 助手，除了用于查询天气、时间、体育比赛、新闻结果等日常基础信息，用户还能通过“Hey Meta，look And...”指令调用摄像头以实现更多视觉化的操作。 4.未来可以期待的爆款智能眼镜新品？ Meta ***于2024 年9 月25 日展示首款智能AR 眼镜，苹果预计在2026 年后推出AR 眼镜，并且目前正致力于将Appleintelligence 引入Vision pro；此外大量公司正涌入AI 眼镜赛道。根据Statista，2023 年全球眼镜出货量达10 亿副，眼镜作为最便携的可穿戴设备、距离人眼最近的设备，伴随AI 加成，未来行业有望突破千万级销量。 5.Meta 眼镜BOM 成本和新品定价猜想？ 根据Wellsenn XR，Ray Ban Meta 的综合硬件成本约为164 美元，SOC（34%）、ROM+RAM（7%）、OEM（9%）、摄像头（5%）、电池（4%）、PCB（4%）、声学（3%）占比较高，智能眼镜大卖有望拉动组装厂、芯片厂、摄像头、电池、声学、PCB等行业需求。 根据iResearch ，AR 的BOM 中光波导占比较高、达43%，考虑历史Meta 新品定价与BOM 成本接近，几何光波导量产难度大、成本占比较高，我们认为几何光波导方案成本下降曲线决定了Meta AR 眼镜的定价。 投资建议：建议关注XR 代工企业歌尔股份、立讯精密、华勤技术，光学企业水晶光电、舜宇光学科技等公司。 风险提示：AI 眼镜销量不及预期，行业竞争加剧风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（图片来源网络，侵删）
版权声明：
本网站数据均来自网络,若有文章、图片版权异议或其他问题请及时联系网站管理员立即处理
标签： #眼镜
