国内尿素日产变化不大 期货或呈弱势震荡行情为主

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【供应】

新投产能:2024年仍有近467万吨新产能***投产,投产时间主要集中于6-7月。

产能利用率:2024年第28周(20240705-0711),中国尿素产能利用率81.99%,环比跌0.63%。

国内尿素日产变化不大 期货或呈弱势震荡行情为主
(图片来源网络,侵删)

产量:2024年第28周(20240705-0711),中国尿素产量124.28万吨,较上周增加3.88万吨,环比跌0.76%;周均日产17.75万吨,较上周减少0.14万吨。

【需求】

预收订单:近期尿素行情窄幅震荡,主产销区尿素企业降价吸单,下游逢低补仓下尿素企业订单小幅回升。但因下游心态谨慎,补仓量有限,整体预收订单天数维持一周以内。截止07月10日,主流企业平均预收天数为4.82日,环比+12.35%。

农业需求:农业方面,北方部分区域仍存追肥补货迹象,需求面整体表现为稳步跟进,高价抵触情绪渐增

工业需求:复合肥开工稍有增加,三聚氰胺产能利用率明显下降。随着秋季肥陆续推进,下游复合肥秋季生产预期临近,加之原料库存低位,故而有适当跟进补货预期,但拿货整体情绪依旧谨慎。

2024年第28周(20240705-0711),国内复合肥产能利用率在28.46%,较上周上升0.42个百分点。

2024年第28周(20240705-0711),中国三聚氰胺产能利用率为51.04%,较上周下降8.49个百分点。

出口:"中国海关:自4月12日起至8月31日,尿素法检放开,10个工作日出凭条。

4月22日,氮肥工业协会发布“关于规范开展尿素出口业务、维护尿素出口秩序的倡议”,政策端收紧。

6月7日,市场传出出口再度受限的消息。"

【库存】

企业库存:本周期国内尿素企业库存小幅增加,但库存水平依旧维持低位。南北方追肥、备肥需求持续进行,加之工业需求平稳推进,尽管期间尿素价格小幅回落,但局部低端成交好转,尿素企业暂时维持产销平衡。截至2024年7月10日,中国尿素企业总库存量24.9万吨,较上周增加1.80万吨,环比增加7.79%。

港口库存:本周期港口未见明显变化,整体港口库存量相对稳定。截至2024年7月11日(第28周),中国尿素港口样本库存量为14.1万吨,环比持平。

【成本利润】

参考实际市场煤炭价格,推算行业成本水平,固定床完全成本大约2000-2200元/吨上下,新型煤气化完全成本1800-1900元/吨不等,而对应主流区域企业的利润水平,大约100-500元/吨左右。

【价差】

主力基差:主力基差233,较上期上升59个点。

9-1价差:9-1月间价差57,较上期下降9个点。

【观点】

供应方面:从供应面来看,下周国内尿素日产预期在17-18万吨附近,日均产量或较本周变化不大。

需求方面:需求面来看,复合肥尿素企业开工率低位波动,逢低少量***购为主。下周局部或迎来追肥刚需,但前期部分经销商分批***购,虽然下周刚需***购或有增加预期,但对行情支撑强度有限。未来几日内尿素企业在主发前期订单的同时,不排除降价吸单的可能。

成本方面:参考实际市场煤炭价格,推算行业成本水平,固定床完全成本大约2000-2200元/吨上下,新型煤气化完全成本1800-1900元/吨不等,而对应主流区域企业的利润水平,大约100-500元/吨左右。

整体来看,短期供应面国内尿素日产变化不大。需求端,三聚氰胺开工率走低,且秋季肥生产尿素用量偏少,需求暂不集中。且近期雨水增加,尚未出现集中***购情况,根据追肥的时间来看,未来7-10天仍有追肥的需求跟进,但行情冲劲不足,后期市场或呈现弱势震荡行情为主。

【风险】

国家政策变化、出口方面的消息炒作。

一、期现行情

二、成本利润情况:成本

二、成本利润情况:利润

三、供应方面:产能利用率及产量

三、供应方面:装置***检修情况

四、需求方面:待发订单情况及下游开工率

四、需求方面:出口情况

五、库存方面

六、基差、价差

七、政策导向

八、宏观经济

 

标签: #尿素

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