这个行业,周期真的反转了

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无人驾驶概念,在百度萝卜快跑的催化下,上周持续火爆。不过,今天走出了冲高回落的走势。

熟悉达哥的朋友应该知道,达哥对这种短期火爆而涨幅又较大的题材概念,向来持谨慎态度,但我们不能忽视背后代表的产业趋势。

萝卜快跑的正式投放运营,不仅代表着百度的成功,而是代表一个行业变革和趋势。在这种行业趋势下,可以预见未来会有更多的资本巨头加入其中。这有点像数年前共享单车兴起时一样。

这个行业,周期真的反转了
(图片来源网络,侵删)

参考共享单车行业的历程,不少参与者已经黯然离场。无人驾驶行业会不会重走共享单车的路子,值得我们深思。

不过,在共享单车行业崛起的过程,有一类企业却实实在在地受益,就是自行车企业。自行车企业,对共享单车来说,就相当于“卖铲子”的人。

所以,相对于无人驾驶行业本身,达哥更看重的是,无人驾驶行业“铲子环节”的机会,对应的就是那些具有高门槛、高利润、有护城河的组件制造商。而这就得提一下无人驾驶汽车的换电模式了。

达哥看了一下相关研究报告,换电模式有助于提升Robotaxi经济性。普通充电模式下,一辆电动汽车充满电需要花费30分钟到1小时,而换电模式仅需3-5分钟,节约的时间可以提高单车单日的订单量,这对于处于商业化早期的Robotaxi尤为重要,有助于提前实现盈亏平衡。另外,换电模式不需人工操作,可以降低Robotaxi的运营成本。

在家用车领域,换电模式也有较大优势。充电模式最大的障碍,仍然是充电桩安装难。有调查数据显示,国内60%-70%的城市家庭装不了充电桩,这块空白就成了换电的蓝海。

好了,我再看看大盘。

今天,上证指数收盘微涨0.09%。不过,相较于指数,个股表现却一般,全部A股的涨跌幅中位数为下跌1.75%。

上证指数今天的走势,整体是小幅盘整,并没有太多的盘面信号值得关注。这种走势暂且当作反弹持续中,在没有明显的反弹结束信号出现之前,不必过多担忧。虽然今天缩量,不过在盘整中缩量也属于正常现象。

今年的经济数据来看,达哥认为目前的反弹,仍是在周K线级别调整中的反弹,因此这波反弹创新高的难度是较大的。

板块方面,贵金属和银行板块今天表现偏强,这两个板块的逻辑,达哥昨天已经分析过。今天多只造船个股,股价创出年内新高,这在造船行业处于周期上行阶段,并没有太大的意外。

今天,达哥重点说下涨幅居前的一个板块――养殖板块。

养殖行业指数今天涨幅居前,原因是养殖板块的几家公司半年度业绩实现了扭亏为盈

比如,温氏股份(300498)发布的业绩预告显示,其上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元-15亿元,而上年同期亏损约46亿元。除了温氏股份之外,养殖板块中的湘佳股份、罗牛山(000735)、ST天邦等,近期发布的业绩预告显示,均实现了扭亏为盈。

养殖板块的核心逻辑,就是猪周期反转,达哥之前讲过不少次。近期各养殖企业公布的业绩预告,是对猪周期反转的进一步验证。

那么,猪周期向上的运行可持续吗?达哥认为,问题不大。

此前达哥了解到,由于猪价的持续下跌,不少中小养殖户已经退出市场。当前猪价虽然有所上涨,但仍不足以吸引刚退出市场的养殖户重新进入市场。猪价上涨的核心逻辑,就是猪价下跌导致的部分养殖户退出市场,也就是所谓的去产能。

行业盈利的初期,养殖企业并无充沛现金和动力补充产能,产能在低位状态,可能会维持较长时间。目前生猪产能去化已经持续1年多,总体处于2021年以来的低位,未来供给端缺口可能逐步体现,因此,达哥认为猪周期上升阶段具有持续性。

当然,在这种强周期行业的底部,投资的风险并不在于行业,而在于选股,因为周期的反转是以部分公司出局为代价的。如果你刚好选择了一个可能被淘汰出局的企业,那么这种周期的反转就和你没啥关系了。

除了养殖板块的业绩预告,目前A股的航空公司基本都披露了上半年的业绩预告。达哥看了一下,各航空公司的业绩,普遍呈现改善状态,只不过有的是扭亏,有的是减亏,有的是增长。总体来说,航空公司的业绩都有所改善,只不过小公司恢复得更快一点。

为什么小航空公司的业绩更好一点?在达哥看来,主要还是因为廉价,这和拼多多业绩向好的原因相似。大家有出行的需求,但是对未来又没有那么乐观,所以也就尽量选择便宜的机票了。

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