7月6日，领益智造(002600)公布了2024年半年度业绩预告，预计2024年上半年实现净利润6.8亿元至7.8亿元，比上年同期下降37.51%至45.52%；同时预计上半年扣非后净利润为5.5亿元至6.5亿元，比上年同期下降48.74%至39.41%。
公告显示，导致领益智造上半年业绩同比下降的原因有三，一是公司新业务收入规模大幅度提升，但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距；二是受行业竞争加剧等多种因素影响，公司综合毛利率有所降低；三是预计报告期内非经常性损益事项产生的损益较去年有所减少，主要是以公允价值计量的其他非流动金融资产价值同比降低所致。
此前，领益智造公布的一季报显示，今年一季度净利润同比下降28.72%。净利润下滑的原因主要受光伏、新能源车行业竞争加剧，光伏主要客户销量下滑，同时公司业务产品品类进一步拓展，客户结构进一步优化，但新旧业务盈利能力仍有差距等因素影响。
从2023年年报来看，领益智造的光伏储能业务和汽车业务分别实现营收15.55亿元和16.***亿元，分别同比增长29.89%和43.61%。如今，这两项主要贡献增长的业务线却成为了业绩拖累。
不过，伴随着人工智能技术的加速演进，领益智造积极布局AI终端硬件制造，其中电源、电池、散热、显示、摄像头、中框收入占比较高，XR、折叠屏手机、服务器、机器人等新兴AI+智能终端产品应用收入增长较快。
值得一提的是，得益于“AI硬件”概念，领益智造近期在资本市场表现活跃，自今年6月以来，公司股价累计涨幅超过40%。
6月中旬，领益智造在接受机构投资者调研时表示，终端硬件有望成为AI入口，“硬件+AI”是对工作和生活方式革命性的促进，智能终端全场景多种生态加速融合。公司积极布局AI终端硬件领域，由消费电子产品制造厂商转型升级为AI终端硬件制造平台，提供AI终端硬件产业链上游核心零部件的研发、设计、生产、销售及解决方案等服务。
领益智造认为，未来AI终端应用场景的丰富及AI大模型交互形式的创新升级，将推动行业各类终端产品需求及芯片、存储、散热、电池、充电器等硬件端的升级，行业有望迎来发展新机遇。目前，公司在全球范围内提供AI终端设备所需的精密功能件、结构件、模组等业务的产业链一站式智能制造服务及解决方案。
具体到散热产品方面，领益智造目前已具备热管、均热板等散热零部件、空冷散热模组、水冷模组、石墨片、导热垫片、导热胶相关产品的研发、生产能力及系统性散热解决方案，应用于智能手机、智能穿戴、XR、光伏逆变器、储能系统、AI相关应用服务器等各类终端电子产品。
2023年下半年，领益智造与客户共同开发首款环路VC等散热产品，并实现量产。AI终端方面，2023年8月，公司进入国内重要客户金属业务旗舰***池；2023年下半年，进入电池模组新业务开发阶段，此外国际大客户重要产品海外基地实现量产。
针对领益智造这一业绩表现，民生证券最新发布的研报认为，公司2024年上半年业绩符合预期，新业务短期影响盈利表现。2024年下半年，随着消费电子旺季到来，公司大客户份额和ASP（单机平均售价）有望持续提升，同时积极探索人工智能硬件领域的发展潜力，预计三季度营收有望进一步环比提升。
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