重仓AI基金夺得半程冠军

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  记者 刘伟杰 

  随着“半年考”收卷,大举布局人工智能(AI)赛道的基金业绩领跑,并捧得主动权益“半程”冠军。

  这些上半年业绩领跑的基金主要布局AI算力端,一些配置AI应用端的基金业绩也较为出色。多位业内人士称,AI有可能成为下半年A股市场的重要主线,重点关注相关领域的业绩释放,算力或仍优于应用端。另外,红利品种仍有潜在上涨空间,值得持续关注。

重仓AI基金夺得半程冠军
(图片来源网络,侵删)

  AI选手捧得“半程”冠军

  6月28日,消费电子、超导概念、PCB概念等AI赛道走强,在6月最后一个交易日收盘后,2024年“半年考”结束,布局人工智能产业链的基金业绩强势领跑。

  Wind数据显示,截至6月28日,从主动权益类基金来看,今年以来有59只基金(A/C份额未合并计算)收益率超20%,其中2只收益率在30%以上,宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A,均为基金经理王鹏管理

  宏利基金王鹏堪称今年以来的大赢家,其管理的产品中有10只今年以来的收益率超过25%。以宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A为例,两只产品的布局思路极为相似,一季度的重仓股均有AI算力端标的沪电股份、工业富联、新易盛、中际旭创和天孚通信,而其他产品的配置策略也如出一辙。

  “半年考”成绩位居第三的产品是聚焦电力赛道的永赢股息优选A,上半年斩获近30%的涨幅,其在一季度主要布局了中国核电、浙能电力和华电国际等品种。

  记者发现,雷志勇管理的大摩数字经济混合A上半年业绩表现位居前列,该基金一季度也重点布局了算力赛道。另外,博时成长精选、永赢长远价值、工银红利优享A、中欧瑞丰A、汇添富品牌力一年持有A等布局红利方向的基金目前处于“半年考”业绩第二梯队。

  从近三年的权益类基金业绩榜单来看,擅长布局煤炭的基金经理黄海堪称大赢家,他管理的万家宏观择时多策略A、万家新利、万家精选A分别累计上涨98.27%、95.44%和80.61%。同时,金元顺安元启、华泰柏瑞富利A、华泰柏瑞多策略A均上涨超50%,而景顺长城基金鲍无可管理的多只产品也斩获超40%的涨幅。

  关注AI细分领域

  今年一季度的AI行情由应用端起步,目前则是算力端更胜一筹。去年的AI行情则由ChatGPT引爆,进而掀起人工智能全产业链的爆发。后续随着游戏、传媒等应用端归于沉寂,算力端成为AI乃至A股市场的“顶梁柱”。

  今年下半年AI细分领域中,算力和应用端谁更占优

  大摩数字经济混合的基金经理雷志勇认为,科技成长板块中,人工智能依然值得重点关注。目前全球AI产业巨头的大规模投入以及行业的渗透率处于初级阶段,还未进入加速阶段。以算力为代表的IT基础设施受益于AI需求拉动,景气度仍在上行。

  在雷志勇看来,从估值面来看,算力端的估值仍处于合理水平。在人工智能景气度依然向好的情况下,以光模块方向为代表的算力端当前估值还是比较合理的。未来,人工智能领域如果能迎来更多超级应用的爆发,行业的投资视野会更加广阔,会有更多的投资机会。

  明泽投资董事总经理马科伟表示,目前全球算力和应用端都取得较为积极的进展,算力端有强业绩支撑,市场对算力端一致预期较高,而应用端暂时还没看到明确的业绩释放,更多的还是要看未来发展前景。算力端基于业绩释放的角度考虑,确定性相对更优,但基于我国在应用端的迅猛发展势头,若下半年软件方面有突破性进展,相关标的可能会有上佳表现。

  中国证券报记者发现,上半年AI应用端方面,大模型布局企业多且升级迭代较快,B端开发者逐渐开始利用大模型厂商提供的API开发应用。同时,在消费电子领域,龙头企业今年陆续推出AI手机、AI电脑等产品,AI应用端正在大面积铺开。

  红利方向仍有潜力可挖

  今年上半年,永赢长远价值、景顺长城周期优选、景顺长城支柱产业、东方周期优选等布局红利赛道的基金,曾一度领跑市场,但由于有色、煤炭、石油等板块在二季度下旬走软,业绩暂时落后。但业内人士预测,红利方向依然有机会在下半年实现反超。

  今年的AI行情和去年颇有类似之处,均在一季度大幅上涨后经历了回撤,随后又出现了反弹。去年下半年,不少AI概念股继续大幅走软,使得一些重仓AI产业链的基金未能笑到最后。例如,去年的“半程”主动权益类冠军诺德新生活,上半年狂揽75%的收益率,但去年全年却回撤了6.5%。

  上海某公募基金人士称,AI下半年涨势能否持续,取决于内外两方面因素:一方面,国内AI板块受到全球龙头英伟达的影响,倘若英伟达发布的财报不及市场预期,或者未来因市场渗透率达到临界值导致其估值下降,那么AI板块只存在阶段性机会;另一方面,人工智能作为成长板块,市场风险偏好对股价影响很大,板块的估值水平可能在未来有所承压。

  该人士认为,A股市场的投资者目前风险偏好仍处于较低水平,基于防御性策略,红利方向和周期股预计仍是市场主线,因此下半年红利资产依然有机会领跑市场,特别是一些业绩出现增长的石油、有色标的,值得重点关注。

  对于今年大幅波动的小微盘股,华东某私募基金人士称,今年小微盘股基本没有希望了,因为估值太贵,不值得买入。资金方面,今年小微盘股波动很大,风险收益比下降,追求稳健的投资者会转向红利资产。

  马科伟则表示,今年上半年小微盘股受到市场监管政策、流动性压力以及市场风险偏好等多重因素影响,整体表现较差。若下半年市场流动性缓解,叠加市场情绪好转,部分小微盘股可能会出现反弹,尤其是有业绩支撑的“真成长”方向,预计会有更好的市场表现。

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