快讯摘要
上周美国多项经济数据不佳，铜基本面短缺，铝产能增减并存，铅市供需双弱，锡供应端或偏紧，镍价走势偏弱，锌市供需双弱。
快讯正文
【铜：美国经济数据不佳，铜基本面供应短缺】上周美国首次申请失业救济人数减少，但仍超出市场预期，持续领取救济金人数增加，四周平均值创去年 9 月以来新高。5 月新屋开工和营建许可数量跌至近两年来最低点，费城联储 6 月制造业指数大幅低于预期，显示美国劳动力市场和经济活动可能正在冷却。铜基本面方面，WBMS 数据显示全球精炼铜 4 月供应短缺 12.09 万吨，1-4 月供应过剩 3.44 万吨。铜精矿现货冶炼亏损较大，TC 仍维持低位。
【铝：氧化铝产能增减并存，市场供应预期变化】当前氧化铝产能处于增减并存状态，山西和河南铝土矿供应持续紧张。南方部分氧化铝厂因能源和设备检修问题减产，国内氧化铝产能上周有所下降。不过，新增产能已开始投产，预计 7 月后将逐步释放产量。氧化铝价格上涨使行业利润达近三年高点，国内厂家增加海外矿石进口替代国内供应，海外矿石价格波动影响市场情绪。
【铅：矿端供应偏紧，铅市供需双弱】本周国内部分炼山 6 月仍有检修***，矿端供应整体偏紧格局未有明显缓解，加工费维持低位。再生铅方面，废电瓶供应相对偏紧，价格坚挺，多地再生铅炼厂产能下降，市场货源整体偏紧。需求方面，下游电池消费将逐步进入旺季，部分企业畏高情绪浓厚，以刚需***购为主。铅市供需双弱，短期铅价或维持震荡走势。
【锡：供应端或偏紧，锡价先抑后扬】本周锡价走势先抑后扬，宏观情绪偏谨慎升温，美联储降息预期调整反复，国内经济数据持续低迷压制情绪回落。基本面上，印尼出口未完全恢复，国内冶炼厂有停产检修情况，后续供应端或偏紧。消费端稍有改善，下游逢低***购为主，国内仓单库存有所减少。从终端数据看，全球电子需求边际好转，但尚未传导至焊料消费好转。
【镍：宏观情绪承压，镍价走势偏弱】本周镍价走势依旧偏弱，受累于宏观情绪承压。海外方面，美国 5 月 CPI 低于预期，美联储官员大幅下调今年降息次数预期，利空金属走势。国内经济偏弱背景下政策发力预期增强。基本面延续弱势，印尼镍矿审批进度缓慢影响市场***供应。需求方面，随着镍价下跌，下游逢低***购意愿增加，国内社会库存延续去库，但短期仍处于不锈钢市场消费淡季，整体需求端未出现超预期增长。
【锌：宏观面美元指数回调，基本面供应偏紧】宏观面，本周美联储哈克表示基于目前预测今年可能降息一次，美元指数将有所回调。基本面，部分国内冶炼厂维持较高开工率，但在环保限产等影响下，产能未有明显变化，供应端偏紧格局延续，扰动不断，加工费持续下降。下游方面，部分企业库存偏低，加之消费淡季，备货意愿不高。锌市供需双弱，短期锌价或维持震荡走势。
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