快讯摘要
全球木浆发运量环比增3.91%，中国木浆进口量环比上升1.58%，港口木浆库存下降；国际市场波动推高纸浆成本。美豆受巴西南里奥格朗德州作物损失担忧提振，现货基差低迷，期货投资需谨慎。生猪价格预计受产能去化和需求复苏影响，四季度供应压力减轻，远期价格乐观。
快讯正文
【纸浆市场动态更新】全球木浆发运量在2024年2月录得3.91%的环比增长，12.85%的同比增长。中国地区木浆进口量在同年4月环比上升1.58%，同比增长8.70%。
生活用纸、双胶纸以及双铜纸价格保持稳定。生产活动上，各类纸张的开工率均有上升。同时，青岛、常熟、高栏、天津等地港口木浆库存总量有所下降。国际市场的停产和******频发，加之地缘政治风险提升，纸浆成本呈上升趋势。
【美豆市场新走向】隔夜美豆7月合约价格升至1246.75，涨幅1.53%，受巴西南里奥格兰德州作物损失担忧的推动。该地区严重的降雨和洪水影响了南里奥格兰德港的货物运输，该港为巴西重要的大豆出口和化肥进口港口。
美国农业部公布的作物进展周报显示，美国大豆播种完成度达到52%，超越先前周度35%以及分析师预测的49%。
中国海关数据透露，今年前四个月中国自美国进口的大豆量同比下滑40%，转向巴西购买了更多大豆。尽管如此，市场仍预期巴西产量存在弹性，因具体损失情况尚不明确，美国农业部5月报告对巴西产量的调整也不明显，仅下调100万吨。
这表明，美国与巴西之间预期差异存在，可能成为市场不断炒作的焦点。尽管豆粕期货市场活跃，但国内现货市场相对疲软，尤其是近月基差持续处于低位。目前，豆粕市场已进入季节性增库存周期。
然而，基差的下行空间实际上已经受到限制。如果空基差持续无利可图，多基差资金可能增加。若美豆价格和国内豆粕基差能同步上升，市场向上动能不容小觑。
在交易策略上，美豆价格在1200以下被认为是偏低区间，目前价格已超过1200。尽管如此，距离市场反转尚有一段距离。连粕多单建议谨慎持有。
【生猪市场前景分析】生猪市场呈现新一轮上涨趋势。随着产能去化的逐步显现，加之需求端的复苏预期，今年四季度供应压力预计下降，价格走势趋于乐观。近期饲料原料玉米和豆粕价格也表现强劲，为生猪价格提供了成本端支撑。
从仔猪出生量来看，3月份环比转为正值，尽管低于去年同期，但远高于2022年同期，限制了近期合约生猪价格的上升预期。对于近月合约，如果五月份二育积极入场，可以关注逢高布局07合约空单的机会。反之，若二育入场情绪一般，则不建议做空07合约。预计2024年生猪价格整体将同比上升，11合约在回调阶段可关注布局多单的机会，同时建议结合二育入场节奏和季节性消费淡旺季进行反套操作。
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