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深圳商报·读创财经记者 陈燕青
日前，优迅医学向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中金公司为独家保荐人。招股书显示，最近三年公司持续亏损，营销开支高企，近10亿元上市对赌协议高悬。上周，中国***向公司发文，要求补充说明股权变动、核酸检测业务等问题。
招股书显示，优迅医学是一家以平台为基础的基因科技公司，从事开发及销售临床分子检测仪器、产品及服务业务。
财报显示，2021年-2023年，优迅医学实现收入分别为约2.66亿元、5.71亿元、4.68亿元；同期，公司分别亏损2718.1万元、2.52亿元、1.64亿元。
优迅医学指出，净亏损主要归因于：一是经营开支，主要包括销售及分销成本、行政开支及研发成本；二是非经营开支，主要包括可转换可赎回优先股的公允价值变动。
临床检测服务是优迅医学最主要收入来源。2021年-2023年，公司临床检测服务所带来的收入占总收入的92.1%、***.1%、61.0%。
具体来看，优迅医学的临床检测服务涵盖产前检测、精准肿瘤学及病原检测三方面。
2021年，优迅医学产前检测收入占总收入的51.1%，为最核心的业务。2022年，公司病原检测收入占比70.7%，取代产前检测成为最核心的业务。2023年，公司产前检测及精准肿瘤检测贡献的收入占***别为43.1%及45.4%。由此不难看出，最近三年公司最核心的业务一直在变更。
2021年和2022年，优迅医学病原临床检测服务收入占比较高，是由于***疫情导致的核酸检测需求大增所致。2021年和2022年，优迅医学五大客户中，有4名的***购产品为核酸检测服务。然而，随着疫情防控放开，2023年该业务收入占比出现大幅下降。
靠着核酸检测服务，2022年优迅医学的收入同比大增114.66%，然而当年公司的毛利率却只有38.2%。而2021年及2023年，优迅医学的毛利率分别为75.1%、64.7%。
为此，中国***要求优迅医学说明公司核酸检测业务与主营业务的相关性，2023年公司主营业务出现重大变化的原因、合规性，是否具备可持续经营能力，并列表说明公司现有产品或服务的具体类型。
招股书显示，优迅医学最大的开支为销售及分销成本，而不是研发开支。2021年-2023年，公司研发开支分别为5132.9万元、4193.5万元及4520.5万元，而同期销售及分销成本分别为1.27亿元、1.23亿元及2.15亿元。
具体来看，优迅医学销售及分销成本主要是营销及推广开支。最近三年，该开支分别占公司销售及分销成本的71.8%、64.9%及78.7%。
值得一提的是，优迅医学在融资时与投资人签订对赌协议，若最终未能完成上市，优迅医学需要回购股份。招股书显示，优迅医学去年末流动负债科目下存在9.91亿元的“可转换可赎回优先股”。
也就是说，如果优迅医学未能在2024年内完成上市，公司需花费近10亿元回购可转换可赎回优先股。然而，截至今年2月末，公司在手的现金及现金等价物仅为6659.7万元，同期流动资产总值为3.86亿元。不过，优讯医学的流动资产主要为应收账款。最近三年，公司的应收账款分别为0.84亿元、2.86亿元、3.29亿元。
此外，***还要求优迅医学补充说明，各境内运营实体历次股权变动合法合规的结论性意见，股权转让价格公允性、定价依据及税费缴纳情况；申翌科技2020 年至2021 年先增资再非同比例减资的原因、税费缴纳情况及合规性；优迅博睿收购申翌科技的交易价格、定价依据、支付对价、支付期限及税费缴纳情况等。
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