市场主线重回高股息是大概率***?标普红利ETF(562060)收涨1.33%创历史新高!行情逻辑有两点

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  今日高股息方向全天强势,煤炭板块豪涨逾3%,涨幅仅次于有色金属,在31个申万一级行业中排名第二,此外石油石化、公用事业、交通运输均涨逾1%。重点个股方面,山西焦煤、潞安环能、恒源煤电均涨超6%,中远海控涨超2%,广汇能源涨超1%。

市场主线重回高股息是大概率事件?标普红利ETF(562060)收涨1.33%创历史新高!行情逻辑有两点
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  高股息热门标的——标普红利ETF(562060)震荡拉升,场内价格收涨1.33%,日线3连阳,最新收盘价刷新上市以来新高

  量能方面,标普红利ETF(562060)全天成交额6389万元,换手率19.78%,二者均位于A股同类红利主题ETF前列,场内交投情绪浓厚。

  从更长周期看,红利策略超额表现显著。以标普红利ETF(562060)为例,其自2023年12月8日成立以来,接连上探新高,截至今日收盘,其标的指数区间累涨13.24%,显著跑赢同期上证指数(6.91%)和沪深300(8.84%)表现。

  红利策略持续走强的底层逻辑是什么

  2021年以来,红利资产已经超过3年持续跑赢大盘,本轮红利资产行情的本质,反映的是市场盈利增速底部区间对确定性的追求,体现在红利策略即为“稳定分红溢价”。

  红利策略围绕股息率选股,筛选的资产往往具备低估值、高分红、稳定分红的属性,这也是红利策略长期有效的深层逻辑支撑:低估值因子长期有效,低估值组合相对高估值组合在长期上有明显的超额收益;而高分红对应着充沛稳定的现金流上市公司分红率与Cash ROA之间存在显著的正相关性。

  有分析人士总结,投资红利策略的核心优势或主要有两点:一是在长周期通过企业分红赚取收益;二是在短期内利用市场的阶段性低估值进行防守或寻求修复获利。

  红利策略行情还将持续多久

  华福证券认为,从“确定性”的视角出发,红利资产行情结束的条件或与核心资产类似,即上市公司盈利增速回暖。企业盈利作为一个包含价格因素的名义变量,其增速与PPI同比增速的走势呈现显著的正相关性。5月11日公布的数据显示,2024年4月PPI同比增速为-2.5%,仍处于负增长区间,因此红利资产的超额收益或有望延续。

  平安证券认为,随着新“国九条”推动境内资本市场更多向投资型市场转型,后续在中长期资金入市、增强市场内在稳定性等方面的增量政策仍可期待,红利策略有望进一步扩散。

  申万宏源证券也表示,短期高切低板块轮动、微观结构矛盾修复后,市场主线重回广义高股息投资是大概率***。

  布局工具上,标普红利ETF(562060)被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),根据其最新2024年4月月报数据,标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达6.12%,2005年至2023年的19年中,标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1***5.17%,年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风利率下行的宏观背景下,标普红利ETF(562060)以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力,展现出突出的配置价值。

  数据来源:沪深***、标普道琼斯指数、Wind、华宝基金等。标普A股红利全收益指数(将成份股分红计入收益)近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,21.53%;2020年,6.12%;2021年,23.12%;2022年,-3.59%;2023年,14.21%。

  风险提示:标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP),该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

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