◎记者 郑俊婷 高志刚
据今日酒价数据，自6月4日跌破2500元大关后，2024年飞天茅台（散瓶）53度/500ml批发参考价近期持续下挫，6月11日已报2445元/瓶，较月初下跌75元/瓶。或受此消息影响，6月11日，贵州茅台股价继续震荡下行，收跌3.10%，总市值跌破2万亿元。
业内受访人士认为，茅台酒价格持续下跌有深层次的原因。短期来看，供需可能存在一定的错配，导致价格出现松动。另一方面，整个白酒消费的意愿、信心和能力都在持续下探，这是造成茅台酒价格下行的核心原因。
作为白酒价格的天花板和风向标，茅台酒价格颓势也为整个白酒行业的发展蒙上一层不确定性。上海证券报记者***访了解到，当前，业内人士对白酒行业发展前景的观点分歧正在加大。
茅台酒价格跌跌不休
飞天茅台酒的市场价格自2022年到达高点后，便持续下跌。相较于去年同期，飞天茅台原箱和散瓶批价分别下跌了约240元/瓶、375元/瓶，下跌幅度10%左右。近一个月，飞天茅台散瓶批价下跌了约125元/瓶，降价速度明显加快。
除批价呈下跌趋势外，飞天茅台酒终端零售价同样走低。在不少业内专家、投资人看来，飞天茅台酒价格这轮下跌并不寻常。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，茅台酒价格持续下探有深层次的原因，既有人们对白酒饮用后舒适度下降的“排斥”，也有饭前饭后的掼蛋等***活动兴起导致酒友对白酒的刚需持续下降。“当然，在宏观经济压力下，整个白酒消费的意愿、信心和能力都在持续下探，这是造成茅台酒价格下行的根本原因。”
在华福证券食品饮料首席分析师刘畅看来，供需短期可能会有一定的错配，导致价格出现松动。一方面，需求端仍显疲软，并没有恢复到常态化的水平；另一方面，在供给端，茅台酒今年的投放量有所增长。
“现在大量‘黄牛’和社会收***士囤积茅台酒，是因为相信茅台酒价格还会涨。如果茅台酒价格持续下跌，茅台酒的金融属性减弱，茅台酒礼品市场和收藏市场可能就会萎缩。”中国酒业独立评论人肖竹青向上海证券报记者表示。
行业发展前景分析现分歧
作为白酒行业的风向标，茅台酒价格持续下跌将对白酒行业的未来走势产生哪些影响？受访的业内人士出现了一定程度的观点分歧。
受访的券商分析师对于白酒的未来较为乐观。刘畅表示，短期来看，因茅台酒价格与其他白酒的价差比较大，其降价对白酒整体的影响很小，实际上更多会影响大家对未来的预期管理和判断；目前来看，可能会影响到经销商代理白酒，或是酒厂的资金投入，整个白酒行业将产生一定分歧。
“未来，随着经济的回暖，包括终端活跃程度的提升，白酒行业还是会越来越好。”刘畅说，调研显示，目前白酒的整体库存相对良性可控。
华泰证券判断，短期白酒行业分化仍将加剧，不同增长模式的酒企表现继续分化，去库存、稳价盘、促动销、立品牌为行业共识。从中长期看，随着消费力修复，吨价稳步提升，价位跨越式升级的趋势有望进一步加强，行业价值与成长性有望回归。
朱丹蓬却表示，综合看2023年、2024年，中国白酒的整体库存应该是较为高企。待2024年继续去库存后，2025年中国白酒行业的整体情况还有待进一步观察。
记者梳理上市酒企的机构调研纪要发现，白酒行业竞争加剧是各大酒企的共识，去库存、促动销成为企业的首要任务。截至2023年末，A股19家白酒上市公司的存货总量高达1469.01亿元，比2022年增长近200亿元。
多家上市酒企对白酒行业的发展并不悲观。如古井贡酒在业绩说明会上表示，白酒行业竞争加剧的同时，消费者偏好的变化既是挑战也是机遇。
标签： #白酒
