来源 | 壹财信（ID：yicaixin331）
作者 | 童牧瑶
2022年末，国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应商，行业内最早一批推出30KW充电模块的厂商深圳市优优绿能股份有限公司（下称：优优绿能）借“新能源汽车热度”的东风申报创业板上市。
2023年8月31日，深交所上市委审核会议结果显示，优优绿能（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。目前优优绿能因财务资料过期需更新，审核暂时处于中止状态。
客户信用期延长，变更关联方合作模式
优优绿能是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的高新企业，主要产品为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。
据招股书上会稿，2020年至2022年（下称：报告期）优优绿能实现营业收入分别为20,980.79万元、43,056.88万元、98,791.26万元，三年复合增长率达到116.99%。
报告期各期末，优优绿能的应收账款余额分别为6,482.57万元、17,645.61万元和31,226.29万元，占当期营业收入的比重分别为30.90%、40.98%和31.61%，2021年应收账款余额占比上升后在2022年回落。
优优绿能称2021年应收账款增长幅度超过营业收入增长幅度，主要因为客户结构变化。
优优绿能在一轮问询中披露，报告期各期末，应收账款及应收款项融资逾期前五大客户的逾期原因不外乎客户回款时间长，客户付款流程繁琐，切换境外交易主体导致付款流程延长，正在就延长信用期协商谈判，付款周期延长。
在一轮问询中，深交所要求优优绿能说明报告期主要客户信用期情况及在报告期内是否发生变化，发生变化的原因及对发行人销售收入的影响，优优绿能称已对各期前五大客户信用期及变动情况申请豁免披露。
相较于最初版的一轮问询回复，2023年半年报更新版一轮问询回复详细的披露了前五大客户的信用期及变动情况：优优绿能从2022年至2023年上半年不同时间段对部分大客户的信用期进行了延长。优优绿能表示，部分客户信用期的调整，主要基于公司与该客户保持长期良好的合作关系，双方因资金安排需求、业务战略规划等因素协商确定，并非公司主动放宽信用政策，不存在通过放宽信用政策***销售的情形。
另外，优优绿能与关联方的合作业务模式出现转变，且模式转变初期的毛利率不及之前模式下毛利率。
据招股书上会稿，深圳市欣恩科技有限公司(下称：欣恩科技)是优优绿能2020年第三大客户，优优绿能向其销售产品金额为1,134.66万元。欣恩科技实际控制人金衡为公司股东深圳市星耀实业合伙企业（有限合伙）的有限合伙人，间接持有公司1.37%的股份。
据问询回复，优优绿能与欣恩科技自2016年5月开始合作，2017年至2023年1-6月，优优绿能向欣恩科技和销售金额分别为462.37万元、808.56万元、1,656.44万元、1,134.66万元、286.36万元、9.33万元、1.96万元。2021年销售额下滑，系2020年优优绿能与欣恩科技洽谈一致，于当年11月开始，逐渐将其终端客户转变为公司的直接客户，欣恩科技由渠道销售商转为销售服务商并收取业务拓展费。2020年至2023年1-6月，优优绿能业务拓展费用分别为10.87万元、256.94万元、414.18万元、120.25万元，均是欣恩科技向优优绿能提供服务时产生。
欣恩科技作为渠道销售商时，优优绿能按主营业务口径统计，2020年和2021年相关毛利率分别为21.84%和17.40%。优优绿能转为向欣恩科技支付业务拓展费的模式下，2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，模拟测算还原后毛利率分别为19.51%、16.48%、15.96%和24.27%。对比2020、2021年两种模式的毛利率（测算还原后毛利率），在转为支付业务拓展费模式下，优优绿能实现的毛利率较低。
客户供应商既销又***，外协厂商被罚
报告期内，优优绿能还存在向客户与供应商销售***购重叠的情况。这其中就包括万帮数字能源股份有限公司（下称：万帮数字）、ABB Ltd（下称：ABB）以及深圳诚远通电子有限公司（下称：诚远通电子）、上海亮讯信息科技有限公司（下称：亮讯信息）、深圳市世兆科技有限公司(下称：世兆科技)、上能气股份有限公司，其中优优绿能向诚远通电子、亮讯信息、世兆科技销售和***购的产品均为电子元器件。
优优绿能称，出于电子元器件周转需要，报告期内，优优绿能向部分贸易类供应商出售富余电子元器件。
据问询回复，2020年至2023年1-6月，优优绿能原材料周转天数远少于可比公司平均天数，公司存货周转率高于可比公司盛弘股份(300693)、通合科技(300491)、英可瑞(300713)。
2022年，优优绿能向世兆科技销售和***购电子元器件金额分别为46.00万元、80.83万元。优优绿能向贸易类供应商出售富余的电子元器件的同时，又因为部分功率器件（属于电子元器件）短缺，向大客户万帮数字和ABB***购电子元器件，用于大客户的产品生产，以达到按期交货的目的。
此外，优优绿能的一外协加工商在报告期内因使用童工被罚。
据一轮问询回复：公司产品的生产工序主要包括软件烧录、SMT（贴片）、DIP（插件）、组装、测试、老化、包装。其中充电模块生产工序中除软件烧录环节为自主生产外，SMT（贴片）、DIP（插件）、组装环节均由外协厂商完成，测试、老化、包装环节通过自主生产和外协生产相结合的方式进行。测试、老化、包装环节为核心工序，需要注意的是2021年至2023年1-6月优优绿能前述三项生产工序中外协生产占***别4.74%、28.81%、82.03%，占比大幅增长。
与同行可比公司多个工序自主生产相比，优优绿能仅有一个工序为完全自主生产。
东莞市满佳电子科技有限公司系优优绿能2022年第三大外协供应商，优优绿能当年向其***购产生的加工费为1,189.43万元。据查查，2020年11月该企业因使用童工进行生产被东莞市人力***和社会保障局罚款。
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