近期受降息宽松预期和纽约铜“史诗级逼空”的影响，全球金属市场的“全金属狂潮”持续演绎，黄金、铜铝等金属价格纷纷上涨，但权益端表现却相对较弱，反映出市场对于金属价格上涨的持续性及空间仍有所担忧。但从今天市场来看，有色板块的价格弹性终于有所反应，各细分领域纷纷发起上攻，中证800有色指数（000823.SH）的涨幅逾4%，创下近一年来的新高。（数据来源：Wind）
此前发过很多文章和大家聊对有色板块的看法，大体走向与预期也较为一致。今天再和大家从黄金、工业金属与小金属几方面来聊一聊有色板块能够如此强势的潜在原因。
黄金方面，4月美国通胀放缓，零售及就业数据显示经济有所降温，贵金属上行逻辑有所增强。中长期来看，全球各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续增加，贵金属具备配置价值。从历史上看，在美联储加息停止至预期降息期间，黄金的投资机会是比较值得关注的。
工业金属方面，国内近期地产从供需两端形成政策组合拳，对于市场信心具有较好的提振作用。上周五政策发布，降低房贷利率和首付比例，以期提高购房者意愿，支撑需求预期改善。海外方面，出口超预期、全球经济复苏周期或将延续，对商品价格形成支撑。伴随国内稳增长政策的逐步落地，工业金属下游需求有望迎来改善，宏观利好、短期供应短缺预期、库存低位等因素为工业金属价格提供较强支撑。
小金属方面，供给端较为刚性，短期冲击形成供给紧张格局，制造业补库带来需求逐步复苏，近期小金属普遍上涨，维持此前有望表现出长牛特征的判断，建议可以根据自身投资目标和风险承受能力适时适当关注有色等周期特征较强板块的机会。
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