里昂发布研究报告称,基于更有利的楼市措施,维持敏华控股(01999)“跑赢大市”评级,目标价从6.2港元上调至8.1港元。
报告中称,公司2024财年销售额同比增长6.1%,较预期高出1.7%,主要由于期内梳化产品销量增长26.6%,但部分被平均售价下跌18.7%所抵销。由于期内原材料价格下降,毛利率相应上升0.9个百分点,达到39.4%,净利润率也增长1.5个百分点至达到12.5%,较该行预期高出0.6个百分点。
管理层预计随着海外市场去库存化基本结束,未来几年出口表现将更加强劲。里昂指出,敏华将致力透过加强品牌建设和营销、增设门店和更有效的产品布局来提升市场份额,从而稳定中国市场增长。