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中药板块近期止跌企稳，节前最后一天强势上涨。在全球范围内对健康和疾病治疗方式不断探索的今天，中药行业因其独特的治疗理念和历史沉淀，正迎来新的发展机遇。近期，国务院办公厅发布的《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》中，特别强调了中医药传承与创新的重要性，提出了建设国家中医药传承创新中心和中西医协同“旗舰”医院的宏伟蓝图。此外，政策还支持中药工业龙头企业全产业链布局，加快中药全产业链追溯体系建设，这一系列政策红利的释放，为中药行业的长远发展注入了强劲动力。
机会解读
1、政策红利深度释放：国家层面对中医药的重视程度不断提升，政策的深度和广度都在不断加强。从中医药传承创新中心的建设到中西医协同医院的推进，再到全产业链布局的支持，这些政策的实施将为中药行业带来前所未有的发展机遇。
2、行业创新加速推进：政策中提出的创新支持，不仅包括对传统中药的现代化改造，还涵盖了对新药研发的激励。这将鼓励企业加大研发投入，推动中药行业的技术进步和产品创新，提高中药在国内外市场的竞争力。
3、市场需求持续增加：随着医保目录的调整和支付限制的放宽，更多的中药品种将被纳入医保报销范围，这将直接***市场需求，增加中药产品的销售量。同时，中成药在带量***购中的价格降幅较小，也反映出市场对中成药的稳定需求和政策的保护态度。
中药三大“硬核”投资逻辑
1、“国资+高股息”：中药板块受政策支持利润度大、国资多，符合近期“央国企”火热的市场风格。且在多年沉淀下，不少公司现金相对充沛，股息分红也相对较高，契合近期市场青睐的“红利”风格。
2、“政策支持+国内自循环”：中药板块持续受到顶层政策大力支持，利好政策不断，且作为国内自循环行业，免疫国际环境影响，高度安全，在如今外部环境局势不定的情况下，更受投资者偏好。
3、中长期成长性明确：在老龄化大背景下，中药具备健康消费属性，且政策支持及文化认可程度不断提升，叠加中药创新及中药国企改革兑现，行业中长期成长逻辑明确。
大咖观点
有机构认为，中药板块政策支持+行业景气度提升趋势不改，投资关注度逐步提高。中药23年年报及24年一季报显示，在23年Q4和24年Q1高基数效应下，整体增速承压在所难免，但环比数据在改善。未来随着二三季度的高基数因素的消退，以及基药目录的落地迎来新的投资机会。
国信证券指出，随着国企改革的深化，国有中药企业有望提升经营效率，国盛证券认为中药行业在2024年有望持续稳健发展，建议关注高分红低估值的稳健标的和小市值高增速的弹性标的。综合来看，中药行业在政策支持、国企改革和老龄化趋势下，创新与消费并重，具有较强的成长性和防御价值。
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