港股通资格调整倒计时 小市值标的千方百计保股价

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  ◎记者 何漪 黎灵希

  港股通地位是不少港股公司保持流动性和估值、吸纳公募基金等内地资金买入的关键因素。进入6月,距离港股通最新一轮调整考察期结束仅剩一个月时间。

  近期,前期股价大幅下跌、市值在“40亿港元”边缘挣扎的港股通标的公司,频频通过回购、增持、释放业务进展利好等方式***股价。

港股通资格调整倒计时 小市值标的千方百计保股价
(图片来源网络,侵删)

  在业内人士看来,港股市场的个股流动性呈现两极分化,资金向大市值公司涌入的同时,一批小市值公司面临着流动性接近枯竭的困境。一旦被调出港股通,失去内地资金“加持”,那么上市公司流动性将受到很大影响。仅通过回购、增持等方式提振股价治标不治本,应注重提升自身质量,改善基本面,提高自身经营能力。

  多种方式***股价

  一段时间以来,港股通标的公司动作频频。

  今年2月,供应链金融科技解决方案服务商联易融科技-W股价不断下行。此后,公司通过一系列动作提振自身股价:今年3月,联易融科技-W在披露2023年年报的同时,宣布派发每股0.1港元的特别股息,合计约2.3亿港元。同时,联易融科技-W拟实施金额最高达1亿美元的股份回购***。截至5月29日,联易融科技-W今年以来回购金额累计约7134万港元。5月30日,联易融科技-W总市值为47.3亿港元,重回40亿港元的上方。

  中手游的市值一度超过130亿元港元,但此后股价一路下探,到今年3月总市值跌至27亿港元附近。今年3月底,中手游抛出回购***,拟回购不超过1亿港元的股份并用于注销。4月以来,中手游董事长兼CEO肖健多次出手增持。5月29日,中手游公告称,公司与远富投资签订了认购协议,远富投资将认购公司1亿股新股份,认购价为每股1.68港元,较5月29日收盘价溢价约12.8%。截至5月30日,中手游总市值为39.36亿港元,距离40亿元港元仅一步之遥。

  呷哺呷哺的总市值也是从290多亿港元下跌至20亿港元附近。4月以来,公司控股股东贺光启不断增持,目前累计增持2057.5万股公司股份,增持金额达3320万港元。

  整体来看,这些公司面临一个共同的“烦恼”——去年下半年以来,多次月末市值低于40亿港元,保住港股通地位成为当务之急。

  “保位”紧迫性强烈

  根据沪深***发布的沪深港通业务实施办法,调出港股通的情况主要包括:因恒生综合大型股指数成分股、恒生综合中型股指数成分股调整等原因,导致相关股票不再符合纳入标准;属于恒生综合小型股指数成分股的港股通股票,股票调整考察日前十二个月港股平均月末市值低于40亿港元,且不是A+H股上市公司在港交所上市的H股。

  据悉,恒生综合指数每半年定期调整,6月底、12月底为数据截止点,9月、3月为生效月。对于接下来进行的恒指半年检,考察的时间区段是2023年7月1日至2024年6月30日这12个月的市场表现。

  根据沪深港通业务实施办法,现有恒生综合小型股指数成分股的港股通股票中,多只股票或将被调出港股通名单。Choice数据显示,截至4月30日,呷哺呷哺、联易融科技-W、中手游等28只港股通股票,在此前10个月里月末平均市值均低于40亿港元。

  例如联易融科技-W,截至4月30日,公司前10个月的平均月末市值38.43亿港元。公司5月和6月月末市值要达到47.85亿港元,才能跨过“40亿港元”门槛要求。

  值得注意的是,恒生综合指数纳入规则中,还有一项标准,即根据最近12个月月均市值由大到小排列,累计市值覆盖率位于前94%的纳入指数,位列96%之外的现有成分股则会被剔除指数。由此看来,即使这些公司在最后“冲刺”阶段,保住了过去12个月平均月末40亿港元的市值,也有可能因为综合市值排名在96%以外被剔除指数,从而调出港股通。

  调出港股通或令公募被动卖出

  近年来,南向资金已成港股市场最有力的买方之一。数据显示,纳入港股通的500余只港股中,港股通持股占比均值为10.1%。

  尤其是在恒生综合小型股指数的成分股中,港股通持股比例普遍较高。其中,希教国际控股港股通占比高达39.69%,旭辉控股集团港股通占比达到25.15%,同道猎聘、呷哺呷哺、中手游等多只股票的港股通持股比例都超过10%。

  在业内人士看来,缺乏南向资金支撑,港股公司的股票成交量可能骤减。Choice数据显示,2023年7月1日至2024年5月29日,港股通股票平均换手率达92.17%,高出全部港股股票平均换手率54.01个百分点。

  以同仁堂旗下两家港股上市公司为例,2024年1月1日至5月30日,被纳入港股通的同仁堂国药日均成交额为2219.2万港元,未进入港股通的同仁堂科技日均成交额仅735万港元。

  “不少港股公司的主要业务在内地,内地的机构投资者对公司业务以及所处的监管环境、行业生态更加熟悉,平时调研交流相对较多。”一位港股公司高管表示,港股通是连接这部分港股公司和内地机构投资者的重要渠道。如果被调出港股通,这些公司在二级市场的关注度会迅速减少。并且,调出港股通后,这些公司很难进入公募基金股票池。

  据记者不完全统计,截至今年一季度末,可投沪港深通标的基金数量达571只,合计规模7479.6亿元。

  有私募人士表示,上市公司回购、增持等系列举措,体现了公司股东的积极态度,确实有利于提振投资者信心。但仅凭回购、增持等方式救急,并不能彻底扭转公司在二级市场的“形象”。上市公司质量稳步提高、经营业绩持续提升,才能获得投资者的认可、资金的青睐。

标签: #港股

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