【核心观点】建议先做好风险规避，然后等待确定性较强的时机，在稳健增值账户和追求收益账户之间进行配置切换，控制风险的情况下追求资产稳健增长。
5月最后几天，上证指数跌破3100点，A股日均成交额缩量到7000亿的水平，交易活跃度明显下降，市场情绪趋于谨慎。
债券市场自4月底调整后，也步入了震荡期，市场不确定性显著增加。市场信心不足，超长期国债更是被个人投资者疯抢，反映出投资者对收益确定性的渴求。
5月份，中国制造业***购经理指数（PMI）为49.5%，较上月下降0.9个百分点，出现大幅回落。此前，国家统计局公布4月CPI数据出现一定幅度上升，同比上涨0.3%，但同日公布的PPI、M1、社融数据都低于此前预期。这些数据表明当下经济复苏的节奏仍存在较大的不确定性，市场中资金对权益市场继续保持较为谨慎的态度。
不过，高盛继续维持中国A股增持评级。高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队在5月29日发布的报告中表示，近期股市出现回调并不令人意外，反而为投资者提供了一个更好的入市机会。
在这样的市场环境下，普通投资者应该如何应对？
下图为2003年以来，沪深300指数与中证全债指数的走势对比，一个剧烈波动向上，一个则稳步上升。中证全债指数稳步上升的走势，反映了债券作为固定收益投资产品，在提供相对稳定回报的同时，也具有较好的风险分散作用。
沪深300指数和中证全债指数走势对比图
数据来源：wind，2003.1.2-2024.5.31
短期的市场波动，很容易让人迷失方向。但从长期看，面对市场的不确定性，通过合适的股债配比，合理配置资产，运用不同资产类别的特性及其在投资组合中的作用，可以有效应对周期和控制投资组合波动。
运用账户配置策略构建家庭投资组合
面对市场的不确定风险，稳固投资信心的最佳途径是资产账户的真实增值。为此，普益基金建议投资者构建一个家庭财富综合管理账户，将资金分配到三个账户中：
1. 灵活取用账户：追求流动性和安全性，以满足日常资金需求。
2. 稳健增值账户：在力求保障资金安全的前提下，跑赢通胀，实现资产的稳健增长。
3. 追求收益账户：根据市场情况灵活配置，追求资产的快速增值。
在当前的市场环境下，我们特别推荐投资者关注『稳健增值账户』，建议将25%-90%的投资资产配置在此账户，规避风险的同时追求家庭资产的稳健增长。随着国内经济的逐步复苏和市场确定性的增强，投资者可以逐步将资产转移到追求收益账户，以期实现财富的快速增长。
构建及驾驭稳固的家庭财富之舟
如果将家庭财富比作在广阔海洋中航行的帆船，船身的稳固是保障财富稳健的基础。船上需要充足的淡水和粮食以满足日常需求，救生圈以应对意外风险，以及合适的船帆为帆船提供动力。具体到在账户配置上，我们建议：
1. 稳健增值账户：配置中短期纯债基金、固收+基金或目标盈类基金组合，以稳固船身。
2. 灵活取用账户：配置货币基金或同业存单基金，以满足日常开销。
3. 追求收益账户：在市场条件适宜时，配置或转移资产至偏股型基金/组合，以追求资产增长。
4. 适当配置保险产品：例如，通过保障型保险应对疾病和意外、运用理财型保险提升养老生活品质等。
稳健增值账户适配产品
根据稳健增值账户特性，普益投顾团队在全市场范围内，凭借专业的投研能力和评价体系，筛选出5只单基产品供投资者选择，旨在帮助投资者在不确定的市场环境中，实现稳健的资产增值。当前10年期国债收益率已降至2.3%左右，这5只产品的收益率优势明显。
数据来源：wind；截止时间：2024.5.30
其中，万家中证同业存单AAA基金，0申购费，灵活“存”取，最短满7天后赎回0赎回费，流动性较好，3A好产品，波动低。
纯债基金，不参与股票投资，追求较低风险和波动，以实现稳健收益增长，收益优于货币基金。
华泰保兴尊合债券固收+基金，也只投债券，远离股市波动，同时可投资可转债以增厚收益。
针对当前的市场情况，首先建议做好风险规避，其次等待确定性较强的时机，在稳健增值账户和追求收益账户之间进行配置切换，控制风险的情况下追求资产稳健增长。
有配置需求的投资者，可登录普益基金APP查看更多详情，或咨询您的专属财富顾问。
特别声明：
本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的***设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。 基金销售服务由泛华普益基金销售有限公司提供。基金投顾服务由取得基金投顾业务试点机构提供。
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