快讯摘要
锡价回调，供给端扰动仍存，需求预期向好；铜价调整，需新利多驱动；锌价高位回落，建议多单注意利润保护。
快讯正文
【锡价回调，供给扰动支撑，需求有望带动】供应方面，缅甸锡矿未复产，4 月进口数据下滑，出口征税方式改变影响后续出口数量。需求方面，半导体销售额增速上行，库存周期进入被动去库阶段，出口金额增长，晶圆厂开工率上行。综合考虑，锡价回调后保持低多思路，入场参考 270000-275000 区间。
【铜价调整，海外宏观交易，产业扰动缓和】海外宏观围绕美国经济状态和美联储降息预期交易，美联储会议纪要偏鹰，市场下修降息预期，褐皮书前景展望悲观，经济增长预期放缓，市场情绪降温。产业方面，刚果金卡莫阿-卡库拉Ⅲ期投产，矿端扰动边际缓和，短期零单 TC 持续恶化。前期资金亢奋，铜价冲高回落，海外机构表示高铜价抑制需求，铜价陷入调整，需新的利多驱动支持价格上行，倾向于寻找回调低多机会。
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【锌价高位回落，美联储鹰派表态，国内需求走弱】美联储会议纪要显示联储官员需观望通胀数据，鹰派表态利空金属。5 月中国制造业***购经理指数(PMI)下滑至荣枯线以下。海外矿山未见明显增量，国内锌矿加工费低位，海外干扰不断，冶炼利润倒挂，部分冶炼厂检修减产。需求端，地产新开工走弱将传导至竣工端。短期关注旺淡季转折节点，预计锌价高位回落，建议多单注意利润保护，主力关注 25200 压力，逢高空，小止损。
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