大行评级|瑞银:下调Salesforce目标价至250美元 首季度剩余履约义务逊预期

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瑞银的研究报告指,Salesforce首季度剩余履约义务(cPRO)表现未如预期,预期次季度收入增长放缓,需求和订单较上季度减弱,或严重影响软件业的情绪,并确认投资者对今年至今整体支出减弱的担忧。在2025财年的自由现金流倍率为15倍,该行认为没有进一步降级的实质风险,但没有明确的基本面恢复催化剂,维持“中性”评级。

该行指,按照约230美元价格计算,Salesforce股价约为2025财年及2026财年自由现金流估计值的15倍,相对同业有折让,而且对于8%至9%的增长率来说似乎也很便宜,但投资者可能需要更好的下半年业绩表现才能重新关注该股。该行将目标价从310美元下调至250美元,目标价调整基于其对2025财年及2026财年自由现金流预测的约16倍,原先为20倍,相对同业而言属合理。

大行评级|瑞银:下调Salesforce目标价至250美元 首季度剩余履约义务逊预期
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标签: #财年

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