快讯摘要
SMM 调研显示铅锌行业开工率及库存变化，铅市内强外弱，锌价高位盘整，关注上下游企业***期动态及基建政策对锌锭消费的提振。
快讯正文
【】据 SMM 调研，5 月 25 日至 31 日当周，原生铅企业周度开工率 57.82%，环比降 0.9 个百分点；再生铅企业周度开工率 45.20%，环比升 0.25 个百分点；铅蓄电池企业周度开工率 69.33%，环比升 0.64 个百分点。截至上周五，再生铅冶炼企业周度原料库存平均天数为 11 天，同比下滑 2.6 天。同期，镀锌企业周度开工率 65.27%，环比升 2.90 个百分点；压铸锌合金企业周度开工率 45.66%，环比降 2.12 个百分点；氧化锌企业周度开工率 59.78%，环比降 1.12 个百分点。安松***公司在西澳州阿贾纳铅锌银项目发现强烈镓、铟、锗和重晶石矿化，关键矿产发现或提升项目经济价值。上一交易日，SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力合约涨 0.43%；SMM1#锌锭平均价较前日跌 1.32%，沪锌主力合约收涨 0.73%。国内基本面，铅市内强外弱，铅精矿进口窗口或开启，全球铅矿出港量逐月增，有望缓解国内铅精矿偏紧格局，废电瓶持货商随铅价回落而抛货，再生铅原料增加；河南、云南和湖南等地炼厂检修，安徽、江西等地再生铅企业减停产，6 月原生铅与再生铅企业有检修***，铅锭供给阶段性收紧。部分炼厂检修，供给阶段性收紧，锌价高位，下游***购多选择一天一***或两天一***，降低库存风险。下游消费，镀锌板块因利润不佳及环保督察开工下降，压铸锌合金企业因高锌价成本高，部分企业减停产，氧化锌企业近期订单不佳，影响开工；终端市场，国家房地产和基建政策频出，万亿国债启动，部分基建项目夏季启动，或提振锌锭下游板块消费。整体来看，市场消化美联储降息情绪，有色普涨，矿端偏紧格局下 6 月炼厂减产预期尚存，锌价下方支撑较强，但下游消费差，高锌价压制下游***买情绪，库存累积风险高，锌价继续上冲动力不足，预计短期锌价高位盘整，铅价持续高位运行。
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