快讯摘要
铜价下跌至关键节点，关注现货市场及海外持仓变化；镍与不锈钢市场受印尼镍矿供应干扰；氧化铝与电解铝价格震荡，政策影响渐显；沪锡价格高位震荡，缅甸锡矿未复产；锌市场供应紧张，冶炼利润恢复缓慢；工业硅受政策限制影响价格，供需未变；碳酸锂供应增加，需求放缓，价格震荡。
快讯正文
【市场多因素影响，铜价下跌显著】
隔夜伦铜价格遭遇3.34%的下滑，收盘于10125美元/吨；沪铜亦跌落2.02%，报价82130元/吨。尽管美国一季度GDP增速不及预期，但国内稳增长政策依旧，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》有望在长期内推动新能源汽车和光伏产业的发展。供应面方面，铜库存在高位运行，SMM数据显示全国主流地区铜库存增至44.35万吨，续刷年内纪录，而市场情绪对铜价产生了间接的助力作用。尽管如此，铜价的短期表现仍将受到现货市场成交情况和海外持仓变化的密切关注。
【镍和不锈钢市场呈现不同的价格变化】
LME镍隔夜下挫2.19%，而沪镍跌幅稍大，为2.55%。库存数据显示，LME镍库存维持稳定，国内SHFE仓单则略有减少。由于印尼镍矿开***配额延迟和强降雨的影响，印尼增加从菲律宾进口镍矿量。不锈钢市场方面，需求保持稳定，但由于海外镍矿端的波动，成本支撑较为强势。新能源产业链对硫酸镍的需求可能因三元前驱体和三元材料排产的下降而趋弱，然而电镍价格的上涨或将促进需求提升，产业链供应端的短期波动或将导致价格高位震荡。
【氧化铝与电解铝市场走势分化】
在供应面紧缩的背景下，氧化铝市场震荡偏弱，AO2407隔夜收于3957元/吨，跌幅2.13%。相较之下，沪铝市场震荡偏强，AL2407隔夜收于21460元/吨，涨幅1.29%。现货市场氧化铝价格上涨，而铝锭现货贴水有所回落。国务院的节能降碳行动方案对氧化铝产能限制，以及铝产能结构优化起到了积极作用。尽管电解铝基本面驱动有限，但在去库存停滞的背景下，铝价预计将继续偏强运行。
【锡市场表现相对坚挺】
沪锡主力价格虽下跌1.85%，但依然报于273570元/吨，锡期货仓单量维持在17285吨。LME锡价格下跌2.66%，而锡库存保持4940吨不变。现货市场对2407合约的贴水有所调整，而印尼JFX和ICDX的成交量维持稳定。尽管供应端因为缅甸锡矿未复产和印尼出口未完全恢复而略显不足，需求端电子行业的复苏迹象则为市场带来积极影响。短期内，锡价预计将维持高位震荡态势。
【锌市场库存减少，价格小幅调整】
本周四SMM七地锌锭库存总量降至20.94万吨，较前两周均有所下降。沪锌主力价格下跌1.00%，而锌期货仓单量有所增加。LME锌价格下跌1.64%，锌库存则减少了1950吨。现货市场贴水和升水情况各异，而锌矿加工费的下跌，矿供应紧张局势加剧，预计国内冶炼产量将逐步下调。国内消费旺季延后，基建与房地产政策的加码可能带动需求回暖，锌市后续或有转强可能。然而，考虑到LME仓单持仓和隐性库存交仓的可能性，建议投资者保持谨慎。
【工业硅市场受政策驱动，价格波动】
工业硅市场经历波动，主力2409合约收于13075元/吨，日内涨幅3.98%。现货市场维持稳定，百川参考价维持不变。市场供需格局未有明显转变，但受到国务院下发的行动方案影响，盘面价格拉升。尽管短期内期货价格表现偏强，现货市场供应充足，但基本面走弱和成本下移或将导致价格持续承压。
【碳酸锂市场稳中有降，需求前景依旧看好】
碳酸锂期货2407合约小幅上涨1.05%，现货价格也呈现小幅波动。5月供应端增速较快，但需求端有所放缓。尽管市场对高价货的接受程度有限，但终端销售方面，新能源汽车的销售前景看好。政策端的利好和供应压力下，碳酸锂市场短期内预计将维持震荡态势。
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