铜：
隔夜伦铜休市；comex铜上涨1.6%至4.83美分/磅；沪铜价格上涨1.34%至84940元/吨。宏观方面，昨晚美股美债休市，美元指数冲高回落，但BTC重新站上7万大关，带动情绪上的快速好转，市场是否再度转向乐观情绪，关注美股、BTC和黄金的轮动效应，以及是否继续惠及铜市场；国内方面，稳增长依然是基调，上海优化调整房地产市场政策继续提振市场情绪。基本面方面，高铜价下需求继续表现疲软，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.94万吨至42.45万吨，再度刷新年内新高。预期和现实继续产生较大分歧，但分歧下也导致持仓量有增无减，带来较大风险。COMEX***开始转弱，价差回归，但COMEX持仓量依然较高，该***或反复，关注仓单变化。近期铜价走势也来到重要位置，关注铜在当前位置的表现。
镍&不锈钢：
隔夜LME镍涨1.1%，沪镍涨2.19%。库存方面，昨日国内 SHFE 仓单增加71吨至21328吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水上涨50元/吨至-400元/吨。不锈钢方面，消费端市场仍以刚需为主，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.86万吨，周环比下降3.71%，但海外镍矿端扰动下，不锈钢成本支撑较强，短期内价格或偏强运行。新能源产业链方面，下修三元前驱体和三元材料排产后，对硫酸镍需求或将趋弱，然其成本端暂时仍偏强运行。宏观扰动渐消，产业链自身供应成为短期扰动，价格或仍将高位震荡。
氧化铝&电解铝：
隔夜氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2407收于4110元/吨，跌幅0.17%，持仓减仓923手至10.13万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2407收于21160元/吨，涨幅0.76%。持仓增仓8153手24.57万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3878元/吨。铝锭现货贴水收至110元/吨，佛山A00报价跌至20820元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨，下游铝棒加工费河南临沂持稳，包头上调50元/吨，新疆广东南昌无锡下调10-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调142元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调100元/吨。力拓氧化铝厂发运受阻的消息冲击大于实际影响，情绪释放后氧化铝也出现回落。但目前氧化铝供给偏紧以及现货贴水格局对下方仍有较强支撑。美联储再度释放加息信号、叠加地缘风险加剧，打压此前市场高昂情绪。在阶段宏观情绪转弱后，电解铝基本面驱动有限，去库已出现停滞征兆。预计阶段铝价止涨回稳、甚至存在转弱压力。关注矿端复产速度以及地产相关政策推进情况。
锡：
沪锡主力涨2.12%，报278600元/吨，锡期货仓单17356吨，较前一日减少74吨。LME周一因Bank Holiday休市，将于今日恢复交易。现货市场，对2406，云锡升水0-100元/吨，云字贴水200-300元/吨，小牌贴水500-600元/吨，进口贴水800-900元/吨。价差方面，06-07价差-1，070元/吨，07-08价差-***0元/吨，沪伦比8.39。5/27印尼JFX成交量490吨，5/21印尼ICDX成交量50吨，5月两大***累计成交量2，215吨。锡供应端扰动依然为缅甸锡矿未复产加上印尼出口未完全恢复，需求端的话终端电子行业却有复苏迹象，但传导至加工环节较慢。短期来看，在无重大消息扰动下，价格或将横盘高位震荡。
锌：
截至本周一（5月27日），SMM七地锌锭库存总量为21.04万吨，较5月20日降低0.54万吨，较5月23日降低0.25万吨。沪锌主力涨0.51%，报24840元/吨，锌期货仓单89001吨，较前一日增加3628吨。LME周一因Bank Holiday休市，将于今日恢复交易。现货市场，上海0#锌对2406合约贴水65-80元/吨附近，对均价升水5-20元/吨；广东0#锌对沪锌2407合约贴水150-160元/吨，粤市较沪市升水20元/吨；天津0#锌对2406合约报贴水70-90元/吨附近，津市较沪市贴水10元/吨。价差方面，06-07价差-85元/吨，07-08价差-60元/吨，沪伦比8.12。锌矿加工费持续下跌，矿供应进一步紧张，即使绝对价格上涨但冶炼利润恢复极慢，预计国内冶炼产量将逐步调低。从表消来看，今年国内消费旺季后延，而基建与房地产政策仍在加码，后续极有可能会回到去年淡季不淡的情景。但仍因LME仓单大户持仓过高，并且存在隐性库存交仓可能，反套与单边做多建议轻仓为主。
工业硅：
27日工业硅震荡偏强，主力2407收于12710元/吨，日内涨幅0.36%，持仓减仓2115手至12.58万手。现货继续企稳，百川参考价13335元/吨，较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间持稳在12700-13500元/吨，#421价格区间持稳在13350-13950元/吨。最低交割品为#421价格11600元/吨，现货贴水扩至1115元/吨。当前市场供需未出现转变，西南复产开启后供给过剩进一步凸显，晶硅各环节维持减***购、去库存的节奏，光伏终端订单尚可、利润微薄。随着仓单移仓推进，短期期货盘面表现稍强、现货货源充裕、让利频繁、跟涨无望。基本面继续走弱叠加电价成本下移，后续硅价仍存重心继续下移压力，关注四川复产进度以及晶硅停产规模。
碳酸锂：
昨日碳酸锂期货2407合约跌0.75%至10.62万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持10.65万元/吨，工业级碳酸锂维持10.22万元/吨，电池级氢氧化锂平均价下跌1000元/吨至9.55万元/吨，基差约300/吨。仓单方面，昨日仓单增加300吨至24311吨。供应端，5月供应多方面增加，产量+进口量预期增速较快，周度产量环比小幅减少，减量主要在云母提锂端，盐湖和锂辉石提锂表现稳定。需求端，5月正极材料排产下修，对锂盐需求较预期再度放缓，市场对高价货接受程度不高，周度下游锂盐和成品均呈现去库。终端销售方面，据乘联会预计5月新能源汽车销售环比增加。短期价格缺乏强驱动仍将震荡运行，但需要注意的是供应宽松压力不改，建议关注月底长协情况，宜春力迅竞价销售。
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